Con il rafforzamento del dollaro statunitense, Bitcoin (BTC) e oro non sono più le scelte principali degli investitori come copertura contro l'inflazione. Le attuali turbolenze dei mercati finanziari, sommate alle tensioni geopolitiche, hanno messo in crisi la maggior parte degli asset in cui gli investitori preferiscono investire durante i periodi di crisi finanziaria.
Bitcoin ha perso quasi il 70% della sua capitalizzazione di mercato dal picco dello scorso anno, mentre l'oro, che ha rafforzato la sua posizione nel primo trimestre dell'anno, nonostante la crisi Russia-Ucraina, è attualmente in calo del 10%.
La condizione negativa del mercato ha spinto BTC a ridurre la sua correlazione con i titoli tecnologici, ma allo stesso tempo, la correlazione con il metallo prezioso ha raggiunto livelli che non si vedevano da oltre un anno.
La correlazione tra Bitcoin e oro nell'ultimo anno ha oscillato in gran parte tra -0,2 e +0,2. Tuttavia, la scorsa settimana la relazione tra i due asset ha raggiunto un valore di +0,3, il più alto in un anno.
Un valore di correlazione di +0,3 è considerato leggermente positivo, mentre un valore di +0,7 è considerato una forte correlazione. Quindi, anche se la relazione BTC-oro ha raggiunto un massimo annuale, non ha ancora raggiunto un livello significativo per cui i momentum dei prezzi si imitano a vicenda.
Oltre al Bitcoin e all'oro, anche i titoli del Tesoro degli Stati Uniti e altre azioni hanno affrontato un destino simile. Gli esperti ritengono che il rafforzamento del dollaro, sommato alle attuali condizioni di mercato, abbia costretto gli investitori a guardare oltre i beni rifugio.
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Karim Dandashy, portfolio manager di StableHouse, piattaforma di investimenti in asset digitali, ha dichiarato a Cointelegraph:
"Ovviamente, non è stato un grande anno per Bitcoin. E non lo è stato nemmeno per gli asset tradizionali risk-off come l'oro e i [titoli del Tesoro] statunitensi. I grafici dicono tutto: il dollaro è stato il vincitore. Questo è ironico, dal momento che gli investitori dovrebbero rifugiarsi in asset redditizi o di crescita, ma il rischio di recessione e il tentativo di QT hanno spinto gli investitori ad accumulare dollari".
Bitcoin potrebbe faticare a tenere il passo con la narrativa della copertura dell'inflazione, ma è importante osservare che quest'ultmo è ancora un asset class emergente rispetto al resto. La principale criptovaluta è tuttora tra gli asset che hanno registrato le migliori performance degli ultimi cinque anni.