La società di asset management Grayscale ha suggerito che il terzo trimestre del 2025 potrebbe aver rappresentato un'altseason “diversa da quelle passate”, in parte sulla base della sottoperformance di Bitcoin e della spinta data dagli exchange centralizzati.
Secondo un report pubblicato giovedì da Grayscale, sebbene i rendimenti del mercato crypto, inclusi Bitcoin (BTC), Ether (ETH), AI e smart contract, siano stati positivi nel Q3, il trimestre potrebbe essere stato caratterizzato da una “alt season”. L'asset manager ha affermato che il settore degli smart contract ha beneficiato della legislazione sulle stablecoin, riferendosi probabilmente al GENIUS Act firmato negli Stati Uniti a luglio, mentre l'AI, le valute e BTC sono rimasti indietro.
“Bitcoin ha sottoperformato altri segmenti di mercato e l'andamento dei rendimenti potrebbe essere considerato una ‘alt season’ delle crypto, sebbene distinta da altri periodi di calo della dominance di Bitcoin in passato”, si legge nel report di Grayscale.
Tra gli altri temi trattati nel report figuravano l'aumento del numero di tesorerie crypto che detengono diversi token nei propri bilanci, la maggiore adozione delle stablecoin negli Stati Uniti e l'aumento del volume degli exchange centralizzati.
Grayscale ha ipotizzato che altre politiche statunitensi, tra cui la proposta di legge sulla struttura del mercato degli asset digitali attualmente all'esame del Congresso, potrebbero contribuire a stimolare i mercati crypto nel quarto trimestre del 2025.
Sebbene il prezzo di BTC sia aumentato in modo significativo nel Q3, raggiungendo un massimo storico di oltre 120.000 $ ad agosto, la sua performance è rimasta comunque inferiore rispetto ad altri asset. La ricerca ha suggerito che Bitcoin e altcoin stavano rimanendo indietro rispetto all'oro e alle azioni nel raggiungimento di nuovi massimi storici, in parte a causa dell'uscita delle stablecoin dagli exchange..
Ottimismo per i crypto exchange-traded fund
In qualità di uno dei maggiori asset manager che offre crypto exchange-traded fund (ETF), Grayscale è stato un pioniere nel settore degli strumenti di investimento in asset digitali.
La società ha riferito che la recente approvazione da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense dei nuovi standard di quotazione per i crypto ETF potrebbe contribuire a stimolare i mercati nel Q4. Il regolatore statunitense ha già approvato un crypto exchange-traded product multi-asset che offre esposizione a BTC, ETH, XRP (XRP), Solana (SOL) e Cardano (ADA).