Ethena Labs, il protocollo del dollaro sintetico, e Securitize, la piattaforma di tokenizzazione, hanno presentato una proposta congiunta per la partecipazione della stablecoin USDtb di Ethena al Tokenization Grand Prix da 1 miliardo di dollari di Spark. La campagna si propone di portare gli asset del mondo reale (RWA) nella finanza decentralizzata, offrendo liquidità a partecipanti selezionati.
Come parte della proposta, Ethena ha previsto l'introduzione di uno strumento di swap per USDtb e USDe, un'altra delle sue stablecoin. Tale funzionalità consentirebbe all'ecosistema Sky di gestire e riallocare la liquidità tra le due stablecoin in risposta a variazioni dei tassi di interesse o delle condizioni di mercato.
Le candidature saranno valutate da una commissione che comprende Phoenix Labs e Steakhouse Financial sulla base di criteri quali il prezzo competitivo, la liquidità e l'allineamento con gli obiettivi strategici di Spark. Le selezioni finali saranno determinate attraverso un voto di governance da parte dei titolari di token Sky.
Ethena sostiene di contribuire attualmente con quasi 120 milioni di dollari di entrate annuali all'ecosistema Sky, ex MakerDAO.
Profilo di rischio alternativo
USDtb, il cui lancio è previsto per la prossima settimana, è sostenuto dall'USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) di BlackRock, il suo fondo tokenizzato del Tesoro statunitense lanciato sulla blockchain di Ethereum a marzo 2024 e che attualmente detiene oltre 533 milioni di dollari in asset tokenizzati.
Capitalizzazione di mercato di BUIDL di BlackRock. Fonte: STM
La prossima stablecoin di Ethena offrirà un profilo di rischio diverso rispetto all'attuale dollaro sintetico, USDe, che utilizza strategie di copertura derivate che coinvolgono varie criptovalute, rendendolo più sensibile alle fluttuazioni di mercato.
Ethena Labs ha indicato che l'integrazione di UStb potrebbe migliorare le prestazioni del proprio dollaro sintetico durante i periodi di debolezza dei finanziamenti. In particolare, la composizione del supporto di USDe può essere adattata dinamicamente al fine di incorporare potenzialmente USDtb per mitigare i rischi associati a tassi di finanziamento negativi.
I dati di CoinGecko indicano come alla data odierna il valore di mercato di Ethena USDe abbia superato i 4,3 miliardi di dollari. Secondo una recente analisi di CCData, la performance può essere attribuita al “maggiore interesse per l'ecosistema dopo la sua proposta di attivare una quota di ricavi per i titolari di token Ethena (ENA)”.
Traduzione a cura di Walter Rizzo