Il 21 Marzo, l'exchange-traded fund (ETF) Bitcoin (BTC) dell'asset manager Grayscale ha registrato un'altra giornata di forti deflussi, con quasi 359 milioni di dollari usciti dal fondo, ma gli analisti ritengono che il fenomeno potrebbe presto terminare.
I deflussi netti del Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) del 21 Marzo, pari a 358,8 milioni di dollari, seguono una settimana di uscite massicce, con 642 milioni di dollari registrati il 18 Marzo, secondo i dati di Farside Investors.
Gli ultimi dati portano il totale dei deflussi settimanali per GBTC a 1,8 miliardi di dollari e segnano il quarto giorno consecutivo di deflussi netti per tutti i 10 ETF Bitcoin.
In un post del 21 Marzo su X, Eric Balchunas, analista senior di ETF presso Bloomberg, ha ipotizzato che presto i deflussi da Grayscale potrebbero concludersi, in quanto la maggior parte di essi deriverebbe da fallimenti di società cripto, a causa delle loro "dimensioni e della loro consistenza".
"Tutti i deflussi di Gemini/Genesis probabilmente comprano BTC [con] contanti, quindi il mercato regge", ha dichiarato Balchunas.
"Ne consegue che il peggio è [probabilmente] prossimo alla fine. Una volta passato, rimarrà solo il retail e i flussi dovrebbero assomigliare di più allo "sgocciolio" di Feb", ha aggiunto.
Al 21 Marzo, Grayscale ha comunicato che il suo Bitcoin Trust deteneva un totale di 23,2 miliardi di dollari in asset gestiti. GBTC ha perso 13,6 miliardi di dollari da quando è stato convertito in ETF l'11 Gennaio.
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In linea con Balchunas, lo pseudonimo ricercatore indipendente ErgoBTC ha suggerito che circa 1,1 miliardi di dollari dei deflussi di GBTC registrati nelle ultime settimane sembrano provenire da Genesis, un crypto lender in fallimento.
"I volumi dell'attività risultante e le tempistiche dei capitali in uscita da GBTC e in entrata in Genesis corrispondono abbastanza bene", ha affermato ErgoBTC. "Semplicemente non ci sono molti scambi di 2k BTC al giorno, quindi è probabile che i deflussi da GBTC e gli afflussi in Genesis siano correlati".
Lo pseudonimo osservatore del mercato crypto WhalePanda ha espresso un'opinione simile, segnalando una dichiarazione di Genesis del 19 Marzo in cui si affermava che l'azienda avrebbe restituito gli asset ai creditori "in kind" — il che significa che il lender defunto avrebbe venduto azioni GBTC in cambio di Bitcoin.
Il 14 Febbraio, Genesis ha ricevuto l'approvazione da un tribunale degli Stati Uniti per iniziare a liquidare le azioni di GBTC per un valore di 1,3 miliardi di dollari nel tentativo di ripagare i suoi creditori.
Quasi un mese prima, il crypto exchange FTX, in fallimento, aveva venduto 22 milioni di azioni GBTC, per un valore di quasi 1 miliardo di dollari, liquidando completamente tutte le sue partecipazioni.