Grayscale Investments, principale investitore in Bitcoin (BTC), ha visto le sue partecipazioni nell'ETF spot crollare del 50% in vista dell'atteso evento dell'halving.
Rispetto ai 619.220 BTC detenuti al primo giorno di negoziazione dell'11 gennaio, le disponibilità di Bitcoin nell'ETF Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) si sono ridotte della metà.
In base ai dati di GBTC, l'ETF detiene 309.871 BTC al 66° giorno di negoziazione, il 16 aprile, con un calo del 50% rispetto al debutto. Al momento della stesura, l'importo vale 19,7 miliardi di dollari.
Il "dimezzamento" di GBTC giunge appena due giorni prima del tanto atteso halving di Bitcoin, che ridurrà la ricompensa per il mining di Bitcoin del 50%, da 6,25 a 3,125 BTC.
L'halving, che si verifica una volta ogni quattro anni, o meglio una volta ogni 210.000 blocchi, è un evento fondamentale, spesso legato a conseguenti rialzi del mercato crypto.
I due eventi non sono correlati, ma costituiscono un'altra coincidenza nella cronologia degli eventi legati all'asset.
Dal primo giorno di negoziazione, GBTC ha subito un massiccio sell-off che ha impattato in modo significativo sul prezzo di Bitcoin.
I deflussi sono stati in gran parte attribuiti alle elevate commissioni di negoziazione, dal momento che GBTC applicava le commissioni più elevate tra i 10 Bitcoin ETF negli Stati Uniti, pari all'1,5% all'inizio delle negoziazioni. La maggior parte degli ETF ha ridotto le proprie commissioni per aumentare la competitività, fissando le commissioni di negoziazione tra lo 0,2% e lo 0,4%.
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Il principale rivale di GBTC, l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock, ha applicato una fee dello 0,25% all'inizio delle negoziazioni, senza contare lo sconto dello 0,12% per i primi 5 miliardi di dollari di asset scambiati durante il periodo di deroga.
L'ETF spot su Bitcoin di BlackRock ha attirato molti afflussi, con un'impennata delle partecipazioni di oltre il 10.000% da appena 2.621 BTC al debutto delle contrattazioni a 272.548 BTC al 16 aprile. L'IBIT di BlackRock è ora al 13% di distanza dal raggiungimento delle partecipazioni in GBTC.
Nonostante la rapida crescita, l'IBIT non è riuscito ad assorbire i deflussi di 309.349 BTC. Tuttavia, con altri otto emittenti, i provider di ETF hanno accumulato circa 224.552 BTC, esclusi i GBTC, dal lancio del trading.
Al 16 aprile 2024, i 10 ETF detengono collettivamente circa 862.162 BTC, per un valore di 54,7 miliardi di dollari.
Traduzione a cura di Walter Rizzo