Nel fine settimana, un asset digitale di Paxos, sostenuto dall'oro, ha raggiunto i massimi storici sullo sfondo delle crescenti tensioni in Medio Oriente, portando alcuni a mettere in discussione il valore del Bitcoin come copertura geopolitica.
Secondo i dati di CoinGecko, il 13 Aprile il crypto token sostenuto dall'oro di PAXG ha raggiunto i 2.855 $, mentre il prezzo del Bitcoin (BTC) è crollato di 5.000 $ nel giro di poche ore, passando da oltre 67.500 $ a circa 62.700 $, con un calo giornaliero del 7,5%.
"Bitcoin può essere molte cose, ma non è una copertura geopolitica", ha commentato Bob Elliott, co-fondatore e CEO di Unlimited Funds ed ex dirigente di Bridgewater, in un post su X.
Nel fine settimana le tensioni geopolitiche in Medio Oriente sono aumentate a seguito dell'attacco di droni e missili iraniani contro obiettivi israeliani.
L'ex responsabile della ricerca presso Bridgewater Associates ha aggiunto che questo fine settimana è stato un ennesimo test empirico, in quanto BTC nell'ultimo giorno ha registrato una "correlazione negativa quasi perfetta con PAXG".
"Se non altro, col tempo sta diventando una copertura ancora peggiore", ha esclamato.
Tuttavia, il token PAXG non è riuscito a sostenere lo slancio e ha ripiegato sul precedente livello di prezzo dell'oro spot, pari a circa 2.376 $ al momento in cui scriviamo.
Dall'inizio di Marzo l'asset ha compiuto un lento e costante progresso, aumentando del 20% di pari passo con il prezzo del metallo giallo sottostante, che la scorsa settimana ha raggiunto un picco di 2.400 $ per oncia.
Tuttavia, alcuni hanno osservato che il token Paxos ha una liquidità molto scarsa, con un volume giornaliero di soli 36 milioni di dollari rispetto ai principali cripto-asset ad alta capitalizzazione che scambiano miliardi.
L'analista on-chain di Glassnode "Checkmatey" ha commentato che "chi ha postato sul prezzo di un gold token illiquido che oggi scambia più in alto come una sconfitta per Bitcoin è un analista di mercato poco serio".
Nel frattempo, Elliot ha osservato che lo scorso anno Bitcoin ha mostrato un'azione di mercato simile, quando ha scambiato al ribasso nel periodo successivo all'attacco di Hamas a Israele del 7 Ottobre, mentre l'oro ha scambiato al rialzo.
"Queste correlazioni sembrano diventare sempre più negative nel tempo", ha aggiunto Elliott, che ha citato l'invasione russa dell'Ucraina nel Febbraio 2022.
"Nel periodo precedente e successivo all'invasione, BTC ha scambiato in modo casuale in un range relativamente stretto", ha aggiunto. I prezzi dell'oro sono balzati del 12% nei mesi di Febbraio e Marzo di quell'anno.
Anche l'analista Willy Woo ha fatto riferimento all'azione del prezzo durante lo scoppio della guerra tra Russia e Ucraina, aggiungendo che Bitcoin "si riprende in pochi giorni".
Elliott ha concluso che, da un punto di vista geopolitico, Bitcoin non è un asset di riserva di valore, e il suo uso più ampio potrebbe collegarlo più strettamente agli asset finanziari aggregati.
"Per quanto riguarda la dimensione geopolitica, è abbastanza evidente che BTC non è 'oro digitale'".
Al momento in cui scriviamo, Bitcoin ha già iniziato la sua ripresa dal crollo del fine settimana, raggiungendo i 65.800 $ nelle prime contrattazioni di Lunedì 15 Aprile.