Diversi parametri on-chain di Bitcoin (BTC) indicano che potrebbe essere arrivato il momento di comprare. BTC è uscito dal suo torpore, registrando dall'inizio del 2023 a oggi un incremento del 37%; ma stando ai dati della blockchain, lo slancio rialzista della criptovaluta è tutt'altro che terminato.

Il 24 gennaio, il ricercatore e analista "Game of Trades" ha identificato per i suoi 71.000 follower su Twitter sei parametri on-chain positivi.

Il primo di questi parametri è una generale tendenza ad accumulare l'asset. "Grandi entità hanno iniziato ad accumulare sin dal collasso di FTX," ha osservato l'analista. "Un accumulo simile si è verificato anche ai bottom del 2018 e del 2020."

L'Entity-Adjusted Dormancy Flow di Bitcoin è invece un parametro che misura il rapporto tra l'attuale capitalizzazione di mercato e il "dormancy value" annualizzato, ovvero l'ultima volta che i BTC spesi sono stati spostati on-chain. Quando il dormancy value scavalca la capitalizzazione di mercato, solitamente si è raggiunta la piena capitolazione: in pratica, si tratta storicamente di un buon momento per acquistare.

Secondo Glassnode, nel 2022 questo parametro è sceso al livello più basso di sempre.

Entity-Adjusted Dormancy Flow di Bitcoin. Fonte: Glassnode

Il terzo parametro è invece rischio di riserva di Bitcoin: può essere utilizzato per misurare la sfiducia dei detentori a lungo termine rispetto all'attuale prezzo di BTC. Anche questo valore è sceso al livello più basso di sempre nel 2022, secondo Glassnode.

Vi è poi il prezzo realizzato di Bitcoin, cioè il valore di tutte le monete in circolazione al prezzo in cui sono state spostate l'ultima volta. In altre parole, stima quanto l'intero mercato abbia pagato per le proprie monete. Attualmente BTC si trova poco sopra il suo prezzo realizzato, che rappresenta un'altra opportunità di acquisto.

Il MVRV Z-Score mostra quando Bitcoin è significativamente sopra o sottovalutato rispetto al suo "giusto valore." Quando questo parametro lascia la zona di "estremamente sottovalutato," spesso indica la fine del mercato ribassista.

MVRV Z-Score di Bitcoin. Fonte: Glassnode

Vi è infine il Puell Multiple, che esamina la redditività del mining e il suo impatto sui cicli di mercato. Valori inferiori, come quelli attuali, indicano basso stress fra i miner e conseguentemente potenziali opportunità di acquisto a lungo termine.

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Game of Trades ha concluso la propria analisi sostenendo che questi sei parametri "indicano un'eccezionale configurazione rischio-rendimento in Bitcoin," dato che si trovano a livelli simili ai bottom del 2015, 2018 e 2020.