Attualmente sono dieci le aziende autorizzate a emettere stablecoin nell'Unione Europea ai sensi del quadro normativo Markets in Crypto-Assets (MiCA) dell'organizzazione sovranazionale.
Secondo Patrick Hansen, senior director of EU strategy and policy di Circle, l'elenco comprende Banking Circle, l'emittente di stablecoin Circle, Crypto.Com, Fiat Republic, Membrane Finance, Quantoz Payments, Schuman Financial, Societe Generale, StabIR e Stable Mint.
Il dirigente di Circle ha aggiunto che questi 10 fornitori di servizi hanno emesso 10 stablecoin ancorate all'euro e cinque al dollaro USA.
Dall'elenco è assente Tether, l'emittente di USDt (USDT) — la più grande stablecoin al mondo per capitalizzazione di mercato, con oltre 141 miliardi di dollari al momento in cui scriviamo — che evidenzia il delicato equilibrio tra regolamentazione e opportunità di mercato.
Elenco degli emittenti di e-money autorizzati dal MiCA. Fonte: Patrick Hansen
La regolamentazione sta schiacciando l'innovazione nell'Unione Europea?
L'UE, un tempo lodata dai legislatori statunitensi per la sua chiarezza normativa in materia cripto, è stata criticata per aver soffocato l'innovazione tecnologica dietro a muri di pratiche burocratiche e legali.
Il professore e analista di mercato Steve Hanke ha citato l'eccesso di regolamentazione dell'UE come la causa principale del suo ritardo rispetto agli Stati Uniti in termini di prodotto interno lordo (PIL).
Le piattaforme crypto hanno iniziato a delistare USDt per i residenti dell'UE prima della scadenza del MiCA, prevista per dicembre 2024, e hanno anche interrotto il supporto per altre stablecoin US-pegged che non soddisfano i requisiti di quotazione previsti dal MiCA.
Cronologia dell'attuazione del MiCA. Fonte: European Securities and Markets Authority (ESMA)
Tether ha espresso disappunto per il delisting, definito frettoloso e ingiustificato dai rappresentanti della società.
“È deludente assistere a queste azioni affrettate, provocate da dichiarazioni che fanno poco per chiarire le basi di tali mosse”, ha dichiarato un portavoce di Tether a Cointelegraph nel gennaio 2025.
In passato Natalia Łątka, direttore delle politiche pubbliche e degli affari normativi di Merkle Science, aveva sostenuto che i regolamenti MiCA dell'UE avrebbero potuto isolare i mercati europei scoraggiando le imprese straniere dal fornire servizi nella regione.
Łątka ha aggiunto che i regolamenti dell'UE potrebbero anche spingere le società cripto locali a delocalizzare al di fuori dell'UE per evitare di conformarsi al costoso quadro del MiCA.
Tuttavia, l'esecutivo ha anche affermato che l'incertezza normativa nel vicino Regno Unito, che ha lasciato l'UE nel 2020, rende improbabile che le imprese del settore crypto che lasciano l'UE scelgano di trasferirsi nel paese vicino.