La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha sostenuto in tribunale che l'approvazione della domanda S-1 di un'azienda per la quotazione in borsa non rappresenti un "benestare" da parte dell'ente, né una verifica della conformità dell'azienda alle normative.

Nell'interesse della trasparenza, ecco la trascrizione dell'udienza di ieri nella causa intentata dalla SEC presso l'SDNY. Apprezziamo l'attenta considerazione della Corte.

Come risulta dai documenti del 13 luglio dell'udienza pre-motion del caso SEC contro Coinbase, l'ente ha affermato di non aver approvato la struttura aziendale di Coinbase quando ha dato il via libera alla quotazione in borsa ad aprile 2021.
"Vostro Onore, dirò che il semplice fatto che la SEC permetta ad una società di quotarsi in borsa non significa che la SEC stia approvando l'attività sottostante o la struttura aziendale sottostante o che stia dicendo che la struttura aziendale sottostante non è in violazione con la legge", afferma il consulente legale della SEC Peter Mancuso, aggiungendo che:

"Non è possibile che l'approvazione di un S-1 sia una sorta di benestare dell'intera attività di una società. In effetti, non c'è alcuna prova che la SEC abbia esaminato attività specifiche e preso decisioni particolari e che abbia poi dato a Coinbase il consenso che ciò non si sarebbe rivelato in seguito un titolo".

Su Crypto Twitter, diversi utenti, tra cui il cofondatore di Gemini Cameron Winklevoss, hanno evidenziato le implicazioni di tali dichiarazioni, in quanto ci si chiede per quale motivo la SEC abbia permesso la quotazione in borsa di un'azienda presumibilmente non conforme, considerando che il suo obiettivo è proteggere i consumatori statunitensi.

quindi permettono IPO per imprese illegali e lasciano che gli americani vi investano? ahah, la Sec è bruciata

Le aziende con sede negli Stati Uniti sono tenute a presentare un deposito S-1 alla SEC prima di poter iniziare a quotare le azioni in una borsa valori nazionale. Nell'ambito del deposito, le aziende devono fornire una descrizione completa della loro struttura aziendale e di come verranno utilizzati i proventi di un'offerta pubblica iniziale.
In seguito ai commenti di Mancuso, il giudice distrettuale degli Stati Uniti Katherine Polk Failia ha dichiarato: "Facciamo una pausa in modo che possa liberarmi dello scetticismo che nutro al riguardo", mentre sollevava alcune domande.
"Non sto dicendo che la Commissione debba essere onnisciente nel momento in cui valuta una dichiarazione di registrazione e che debba sapere tutto", ha aggiunto, continuando:

"Ma avrei pensato che la commissione stesse svolgendo un attento esame di ciò che Coinbase stesse conducendo, e in qualche modo avrei pensato che avrebbe detto, sapete, non potreste farlo. Questa è una violazione delle leggi sui titoli, o siamo in un interessante territorio inesplorato per quanto riguarda il fatto che gli asset sulla vostra piattaforma siano o meno titoli, quindi sappiate che forse un giorno potrebbero sorgere dei contenziosi".

In risposta, Mancuso ha ribadito l'argomentazione della SEC secondo la quale i depositi S-1 vertano più sull'approvazione delle informazioni societarie che sull'approvazione della struttura aziendale da parte dell'agenzia stessa.
Failia ha quindi domandato a Mancuso se la SEC non avesse risposto a Coinbase: "Ehi, dovete registrarvi come borsa valori".
"Ciò rientrava nei poteri della SEC, non è vero?", ha domandato.
"Non posso esprimermi in merito", ha replicato Mancuso.
La SEC ha inizialmente accusato Coinbase per presunte offerte di titoli non registrate risalenti al 2019.
Coinbase sta sollecitando un'archiviazione anticipata del caso per diversi motivi, tra cui il fatto che la SEC stia accusando l'azienda nonostante la sua struttura aziendale e le attività pianificate fossero state "esaurientemente descritte" all'agenzia prima dell'offerta pubblica di Coinbase.

La SEC verrà fatta a pezzi in tribunale e non finirà tanto presto. 

Traduzione a cura di Walter Rizzo