Nonostante una serie record di 19 giorni di afflussi sui fondi negoziati in borsa (ETF) spot su Bitcoin con sede negli Stati Uniti, molti si interrogano sul perché il prezzo dell'asset non sia stato ancora in grado di superare il massimo storico di 73.679$ stabilito a marzo. Alcuni analisti sostengono di conoscere la spiegazione.
Al 6 giugno, gli ETF spot su Bitcoin (BTC) di tutto il mondo detenevano circa 1,3 milioni di Bitcoin o il 5,2% dell'offerta circolante di BTC, di cui una buona parte era detenuta dagli ETF quotati negli Stati Uniti, secondo HODL15Capital.
Tuttavia, gli analisti sostengono che molti altri fattori influenzano il prezzo e che gli ETF non godono di sufficiente influenza.
"I flussi degli ETF sono fantastici, ma non sono abbastanza forti da superare le vendite dell'intero ecosistema (ancora)", spiega a Cointelegraph Charles Edwards, fondatore di Capriole Investments.
"Vi rendete conto che il mercato è composto da spot, futures, ETF e opzioni, vero? Il prezzo in qualsiasi momento è il prodotto di tutti questi elementi, non di uno solo", afferma Christopher Inks, trader di criptovalute, in un post odierno.
"Gli ETF sono importanti, ma il prezzo di BTC è influenzato maggiormente da fattori macroeconomici ed eventi geopolitici", dichiara il fondatore di un exchange di criptovalute, Radar Bear.
ETF di Bitcoin dovrebbero prima espandersi in più mercati
Secondo i dati condivisi da Farside, il 6 giugno la raccolta netta di Bitcoin ETF è stata di 217,7 milioni di dollari.
Da quando sono stati lanciati, gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato afflussi per oltre 15,5 miliardi di dollari, sebbene alcuni trader ritengano che l'importo sia ancora troppo basso per incidere significativamente sui prezzi fino all'apertura di altri mercati.
"Non vi sono ancora ETF spot su Bitcoin nel Regno Unito o in Giappone, due importanti mercati. C'è molto spazio per crescere", commenta Timothy Peterson, fondatore di Cane Island Alternative Advisors.
Dopo l'approvazione degli ETF spot su Bitcoin il 10 gennaio, Bitcoin ha registrato un'impennata di quasi il 53% raggiungendo, il 13 marzo, i massimi storici di 73.679$.
Tuttavia, nei quasi tre mesi successivi, non è riuscito a compiere un ulteriore rally, negoziando principalmente all'interno del range tra il massimo e il livello di supporto di 60.000$.
Significativi i movimenti da parte dei detentori a lungo termine
Edwards ha evidenziato che, affinché si verifichi un'ulteriore e significativa impennata del prezzo, sarà necessaria la presenza di uno dei tre fattori principali:
"Un acquisto medio più elevato da parte dell'ETF, una riduzione delle vendite da parte dei detentori di lungo termine, una crescita della liquidità statunitense o globale", ha spiegato.
Edwards ritiene che la vendita da parte dei detentori a lungo termine sia un fattore significativo, rilevando che coloro che detengono Bitcoin da più di due anni hanno venduto più frequentemente nel 2024.
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Secondo Edwards, la quota detenuta da questo gruppo dell'offerta totale di Bitcoin sarebbe lievemente diminuita al 54% negli ultimi sei mesi, con un impatto decisamente maggiore sull'asset di quanto sembri.
"Il 3% non sembra molto, ma equivale a circa 630.000 Bitcoin, ovvero circa 3 volte l'importo totale acquistato da tutti i Bitcoin ETF negli Stati Uniti", ha chiarito Edwards.
Ha altresì aggiunto che gli effetti dell'halving non si sono ancora manifestati:
"Probabilmente non abbiamo ancora visto gli impatti dell'halving di Bitcoin, con l'emissione giornaliera di BTC diminuita del 50% a marzo. Probabilmente vedremo il delta tra il consumo di ETF e i Bitcoin minati ampliarsi sostanzialmente nei prossimi 12 mesi".
Questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni di investimento. Ogni operazione di investimento e di trading comporta dei rischi e i lettori devono condurre le proprie ricerche prima di prendere una decisione.
Traduzione a cura di Walter Rizzo