Gli hodler del Bitcoin (BTC) potrebbero dover triplicare le loro perdite on-chain prima che il prezzo faccia un minimo macro.
Secondo Baro Virtual, società di market research, il bear market del 2022 non è ancora abbastanza duro da eguagliare le tendenze storiche di ribasso.
Le perdite di Bitcoin ammontano "solo" a 671 milioni di dollari
Dal momento che gli analisti prevedono un ritorno a 14.000$ o meno per BTC/USD, la domanda su quale sarà il bottom è uno degli argomenti più caldi di questo mese.
Per Baro Virtual, che ha analizzato i dati di Whalemap, la piattaforma di analisi on-chain, potrebbe essere una semplice questione aritmetica.
Prendendo in considerazione i dati di Whalemap sui profitti e le perdite in movimento (MPL) relative alle transazioni on-chain di BTC, ha rilevato che in passato i bottom macro del prezzo si sono verificati quando le perdite delle transazioni sono state pari o superiori ai profitti registrati nella bull run precedente.
In altre parole, le perdite on-chain devono essere pari o superiori ai guadagni on-chain della bull run precedente. Altrimenti, nella maggior parte dei casi, Bitcoin ha continuato a scendere.
"L'MPL mensile di Whalemap rende quasi sicuro, nella maggior parte dei casi, determinare il bottom globale di $BTC", ha scritto il 22 novembre Baro Virtual su Twitter.
"La condizione è che il livello di perdita attuale deve essere uguale o superiore al livello di profitto massimo della bull run precedente".
Pertanto, le attuali perdite realizzate non sono abbastanza grandi da rientrare nel trend storico di capitolazione del Bitcoin e lasciano la porta aperta a un'ulteriore ribasso del prezzo. Tuttavia, potrebbe significare che il bottom macro definitivo per Bitcoin si trova molto più in basso rispetto al minimo di due anni di questa settimana, pari a 15.480$.
"Ora le perdite ammontano a 671 milioni di dollari, mentre il profitto massimo precedente va da 1,3 miliardi di dollari a 1,7 miliardi di dollari", continua il thread accanto a un grafico commentato.
"Pertanto, mancano ancora perdite da 629 milioni di dollari a 1,029 miliardi di dollari per confermare la capitolazione completa".
BTC punta ad un drawdown dell'80%
I risultati completano una narrazione che suggerisce come il bear market del 2022 debba ancora eguagliare il 2014 e il 2018 — anni che hanno registrato i minimi macro nei due precedenti cicli di halving del BItcoin.
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Rispetto all'ultimo massimo storico del novembre 2021, BTC/USD finora ha registrato un drawdown del 77% — meno che nei precedenti bear market.
Nonostante ciò, i dati di Glassnode, società di analisi on-chain, mostrano come Bitcoin si stia gradualmente avvicinando a un nuovo test delle perdite massime rispetto ai massimi storici.
Allo stesso modo, la percentuale di BTC complessivamente detenuta in profitto è quasi, ma non del tutto, ai minimi storici tipici dei bottom macro.
"Il 78% di drawdown del Bitcoin nell'ultimo anno è il più grande dal 2017-18 e con 376 giorni è ora il secondo più lungo, dopo il declino del 2013-15 di 410 giorni", ha osservato questa settimana Charlie Bilello, fondatore e CEO di Compound Capital Advisors.
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