Il Grayscale Ethereum Trust (ETHE) viene scambiato con uno sconto di quasi il 60% rispetto al valore degli asset sottostanti, con un calo del 93% rispetto al massimo storico di giugno 2019 (ATH).

Ci sono molte ragioni alla base del calo in corso, ma nelle ultime settimane sono cresciuti i timori che le conseguenze del debito della società madre, Digital Currency Group, di circa 1,675 miliardi di dollari nei confronti di Genesis, lender di criptovalute, possano avere un impatto sugli asset di Grayscale.

I dati di YCharts mostrano uno sconto del 59,39% al momento della scrittura, un livello a cui il trust è scambiato almeno dal 28 dicembre.

Grafico a un anno dello sconto del Grayscale Ethereum Trust. Immagine: YCharts

Il 4 gennaio l'influencer di Crypto Twitter "db" ha twittato un'immagine che raffigura l'intera collezione dei trust basati su criptovalute di Grayscale, con le statistiche che mostrano i rispettivi premi.

Tutti i trust di Grayscale e le rispettive percentuali di premio pic.twitter.com/TYQf5FmeXt

— db (@tier10k) January 3, 2023

L'analisi ha mostrato che la maggior parte dei trust di Grayscale sono scambiati a sconto, in particolare l'Ethereum Classic Trust è quello più colpito, attualmente con uno sconto del 77%, seguito dal Litecoin Trust al 65% e dal Bitcoin Cash Trust al 57%.

Il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) è in ribasso del 45%.

Solo due trust di Grayscale sono attualmente in attivo: Filecoin Trust al 108% e Chainlink Trust al 24%.

Secondo il sito ufficiale di Grayscale, attualmente il pool di Grayscale Ethereum Trust (ETHE) ha un valore di 3,7 miliardi di dollari, raccolti da 31 milioni di azioni.

L'Ether (ETH) per azione è di circa 0,0097 ETH, che vale 11,77$ USA, mentre il prezzo di mercato per azione è di 4,77 $ USA.

La società madre di Grayscale, DCG, è finita nuovamente sotto tiro questa settimana quando Cameron Winklevoss, il co-fondatore di Gemini, ha denunciato Barry Silbert, CEO di DCG, in una lettera aperta su Twitter.

Winkelvoss ha affermato che Genesis, la società di DCG, deve a Gemini 900 milioni di dollari in fondi prestati come parte del prodotto Earn di Gemini, che le due società gestivano in partnership.

Arcane Research, società di ricerca e analisi di asset digitali, in un report del 3 gennaio ha suggerito che il debito che DCG e Genesis avrebbero nei confronti di Gemini potrebbe portare DCG ad avviare una distribuzione Reg M, che consentirebbe ai titolari di posizioni in GBTC ed ETHE di riscattarle in cambio degli asset sottostanti con un rapporto 1:1.

Questo sarebbe negativo per i mercati cripto ma positivo per le azioni di ETHE. Secondo Arcane: "Un Reg M provocherebbe una massiccia strategia di arbitraggio per la vendita spot di criptovalute rispetto all'acquisto di azioni di GrayscaleTrust. Se questo scenario si verificasse, i mercati cripto potrebbero subire un ulteriore ribasso".

Winklevoss si è espresso in merito ai presunti problemi di liquidità di DCG, comunicando su Twitter a dicembre che Houlihan Lokey, una banca d'investimento globale, aveva presentato un piano per conto del comitato dei creditori al fine di fornire un percorso per il recupero degli asset.