Grayscale, gestore di asset digitali, ha presentato una relazione contro la Securities Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, contestando la decisione di quest'ultima di negare la richiesta di convertire il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in un ETF Bitcoin spot.
La più grande società di asset management digitale al mondo, ha depositato l'11 ottobre la sua relazione legale di apertura presso la Court of Appeals del District of Columbia Circuit degli Stati Uniti, in cui sostiene che il rifiuto della SEC è "arbitrario, capriccioso e discriminatorio".
Grayscale sostiene che la SEC tratta gli Exchange-Traded Products (ETP) spot su Bitcoin con "particolare durezza" e lo fa "in misura eccessiva rispetto alla sua autorità giuridica".
I legali di Grayscale sostengono che diversi ETF futures sul Bitcoin, già approvati dalla SEC, calcolano i loro prezzi sulla base degli stessi indici dell'ETF spot sul Bitcoin.
Hanno affermato che la SEC non può razionalmente concludere che gli ETF futures sul Bitcoin non corrano "gli stessi rischi nello stesso mercato" dell'ETF spot sul Bitcoin, aggiungendo:
"Sebbene Bitcoin sia un asset relativamente nuovo, qui la questione legale è semplice. La Commissione ha violato i requisiti più elementari dell'APA non giustificando il trattamento estremamente diverso riservato agli ETP Bitcoin Futures e agli ETP Bitcoin spot".
Grayscale ha anche sostenuto che il "significant-market test" della SEC — che valuta se la proposta di un exchange di quotare un ETP è "progettata per prevenire atti e pratiche fraudolente e manipolative" — è "difettoso" e che la SEC "ha fissato l'asticella così in alto" che non può essere soddisfatta.
I legali di Grayscale hanno anche osservato che questo significant-market test si applica solo agli ETP legati al Bitcoin, inducendoli a credere di essere stati discriminati.
Grayscale ha inoltre sostenuto che la decisione della SEC "danneggia gli 850.000 investitori che possiedono azioni del Trust":
"Dato che la Commissione non ha approvato il Trust per la negoziazione come ETP sull'Exchange, il valore delle sue azioni non può seguire da vicino il valore dei Bitcoin sottostanti, privando gli azionisti di miliardi di dollari di valore".
"Non c'è alcuna giustificazione per continuare a infliggere un danno così grave agli investitori", si legge nella relazione.
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Il reclamo alla Corte d'Appello degli Stati Uniti è stato presentato il 29 giugno, dopo che la SEC ha ufficialmente negato la richiesta di Grayscale di convertire il GBTC in un ETF spot su Bitcoin.
Lo stesso giorno, Grayscale ha avviato un'azione legale presentando una " Petition For Review".
Secondo Grayscale, la SEC deve presentare la propria relazione entro il 9 novembre. Grayscale presenterà poi una replica il 30 novembre, e successivamente entrambe le parti presenteranno una relazione finale il 21 dicembre.
Grayscale aveva 26,4 miliardi di dollari di asset in gestione (AUM) nel marzo 2022.