L’attuale situazione dell’economia mondiale ha spinto molti investitori istituzionali a ricercare asset alternativi. Bitcoin (BTC) sta diventando sempre più spesso uno strumento di questo tipo.
Da agosto ad oggi, la società di business intelligence MicroStrategy ha acquistato BTC per un totale di 425 milioni di dollari. Allo stesso tempo, il gestore di asset digitali Grayscale Investments ha raccolto somme di denaro da record sia nel primo che nel secondo trimestre dell’anno (1,4 miliardi di dollari in totale).
Ma è davvero opportuno celebrare gli investitori istituzionali come i “salvatori” delle crypto? Oppure, al contrario saranno loro a portare il settore degli asset digitali alla catastrofe?
I beni rifugio in una crisi globale
Prima di rispondere a queste domande, diamo uno sguardo al motivo principale per cui le istituzioni stanno adocchiando le crypto. I beni rifugio del mercato tradizionale stanno attraversando una crisi a livello globale. Gli strumenti a basso rischio, come i conti di risparmio e obbligazioni di alta qualità come i Treasurys statunitensi, hanno fornito negli ultimi anni guadagni minimi. I rendimenti di questi asset sono così bassi che spesso l’inflazione cancella i profitti e lascia gli investitori con un ritorno sull’investimento, o ROI, negativo.
Inoltre, alcune nazioni come la Danimarca, la Svizzera e il Giappone utilizzano tassi d’interesse negativi per stimolare l’economia. Pur essendo un metodo valido per contrastare la deflazione, i tassi d’interesse bassi e negativi scoraggiano gli investimenti in beni rifugio. Tuttavia, questo non significa che gli strumenti finanziari stiano tradendo gli investitori. In realtà stiamo attraversando una fase di sviluppo dell’economia globale in cui gli investimenti a basso rischio non forniscono ancora rendimenti decenti agli investitori.
Detto ciò, questo favorirà l’interesse per le criptovalute finché l’economia globale non arriverà a una fase in cui gli asset tradizionali inizieranno a offrire nuovamente buoni risultati. Rispetto al mercato generale, il settore degli asset digitali si sta sviluppando ad un ritmo molto più veloce. Vi sono una serie di ragioni alla base di questo fenomeno: il controllo normativo nel mercato è limitato e i progetti crypto hanno una mentalità differente. Inoltre, l’attuale livello tecnologico consente e incoraggia le imprese nell’ecosistema a innovare.
Di conseguenza, le crypto sono diventate un settore maturo noto per gli ottimi rendimenti forniti agli investitori. Inoltre, anche nel bel mezzo di una crisi economica globale, la volatilità di Bitcoin è a minimi storici. E meno un asset è volatile, minori sono i rischi per gli investitori.
Mentre quanto descritto sopra rende le crypto attraenti per gli individui, l’attuale mercato degli asset digitali offre agli investitori istituzionali un modo per soddisfare le aspettative in termini di ROI degli investitori. La posta in gioco è alta, e stanno studiando Bitcoin per un ottimo motivo.
L’impatto della recente ondata istituzionale sulle crypto
Molti nel settore crypto credono che gli investitori istituzionali saranno i principali promotori del prossimo boom di Bitcoin. Tuttavia, non è esattamente così. E non appare plausibile neanche lo scenario opposto, in cui le istituzioni sono destinate a corrompere il mercato crypto con i loro enormi investimenti da whale.
Invece di “distruggere” il settore crypto o catapultare Bitcoin “sulla luna,” gli investitori istituzionali aiuteranno il mercato a maturare, rendendolo più efficiente. Per esempio, quando BTC è sottovalutato, utilizzano questa inefficienza per spingerlo al rialzo; parallelamente, lo riportano verso il basso quando l’asset digitale è sopravvalutato.
Dato che gli investitori istituzionali sono esperti con una vasta esperienza nei mercati monetari, seguono le pratiche sopra descritte per limitare i propri rischi e massimizzare i rendimenti. Questo smorza la volatilità e aumenta la liquidità del mercato. Tuttavia, fattori come il tasso di adozione di Bitcoin e l’attuale situazione macroeconomica hanno un impatto più considerevole sul movimento dei prezzi di BTC a lungo termine rispetto alle attività degli investitori istituzionali.
D’altra parte, un mercato più maturo significa anche che i potenziali guadagni derivanti da investimenti in criptovalute diminuiranno. Tuttavia, questo non porterà alla rovina del settore degli asset digitali. Al contrario, è un segno dello sviluppo naturale che tutti i nuovi mercati attraversano entrando nella fase di adozione di massa, che risulterà in un settore crypto più maturo, più stabile e meno volatile.
Detto ciò, aprire posizioni marcate in crypto, come ha fatto di recente MicroStrategy, fornisce un segnale d’acquisto ad altri investitori istituzionali che vedranno le criptovalute come una classe di asset seria. È importante sottolineare che il caso di MicroStrategy in Bitcoin è di grande rilevanza, trattandosi di una società quotata al Nasdaq.
Di conseguenza, presenta requisiti rigorosi in materia di due diligence finanziaria per i suoi azionisti. Attraverso l’acquisto di notevoli quantità di BTC, MicroStrategy dimostra di credere fermamente che questa mossa non avrà effetti avversi sul prezzo delle azioni o sulla responsabilità sociale aziendale.
Se un’impresa privata, non importa quanto grande, avesse aperto la stessa posizione nel mercato crypto, non sarebbe una notizia così importante come quella su MicroStrategy.
Con gli investitori istituzionali, il settore crypto spera in un futuro più luminoso
Nel 2017, non avevamo molti investitori istituzionali nel mercato crypto. In un settore caratterizzato dalla FOMO, dall’hype e dalle frodi, così come dalle molte minacce informatiche, la speculazione era la principale forza motrice della mania delle initial coin offering e dell’estremo bull market.
Con regolamentazioni efficaci introdotte in diverse giurisdizioni e investitori istituzionali che rendono il mercato più efficiente, le crypto sono oggi più mature che mai. I rischi minori e gli ottimi rendimenti fanno di Bitcoin un investimento alternativo attraente per le istituzioni. E ora, stanno arrivando nel settore in gran numero.
Questo articolo non contiene consulenze o raccomandazioni in materia di investimenti. Ogni investimento e operazione di trading comporta dei rischi, i lettori sono tenuti a condurre una ricerca propria quando prendi una decisione.
Le idee e le opinioni espresse in questo articolo appartengono unicamente all’autore e non riflettono necessariamente i punti di vista di Cointelegraph.