I problemi energetici in Nord America e in Europa e le attuali condizioni del mercato hanno segnato, in entrambi i continenti, un altro trimestre negativo per gli operatori di mining Bitcoin (BTC) 

L'ultimo rapporto sul mining del Q3, redatto da Hashrate Index, ha evidenziato diversi fattori che hanno portato ad un Hash Price significativamente più basso e ad un costo più elevato per produrre 1 BTC.

L'Hash Price è la misura utilizzata dal settore per determinare il valore di mercato per unità di potenza di hashing. Si misura dividendo il ricavo giornaliero dei miner (in dollari) per terahash al secondo al giorno ($/TH/s/d) ed è influenzato dalle variazioni della difficoltà di mining e dal prezzo del BTC.

Come riporta Hashrate Index, l'Hash Price del Bitcoin ha registrato una pausa a metà del terzo trimestre, quando le ondate di calore dell'estate americana hanno portato a un calo dell'hashrate, a cui è corrisposta una leggera ripresa del prezzo del BTC.

Tuttavia, il prezzo del Bitcoin è sceso nuovamente sotto i 20.000$ e a settembre l'hashrate è salito a nuovi massimi storici, facendo scivolare l'Hash Price ai minimi storici.

A minacciare ulteriormente i margini di profitto per i miner è stato l'aumento dei costi energetici in Nord America e in Europa. Quest'ultima è stata particolarmente colpita da una "combinazione di politiche di energia rinnovabile mal gestite, investimenti insufficienti in petrolio e gas, smantellamento di impianti nucleari e guerra della Russia con l'Ucraina" che hanno portato i prezzi dell'energia alle stelle.

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I miner americani hanno dovuto fare i conti con un aumento del 25% del costo medio dell'elettricità industriale, passando da 75,20$ per megawattora a 94,30$ per megawattora nell'arco di un anno, da luglio 2021 a luglio 2022. Questo ha avuto un effetto anche sui fornitori di servizi di hosting che stanno aumentando i prezzi relativi all'energia elettrica nei loro contratti.

Con il calo dell'Hash Price, i miner con attrezzature di fascia media si trovano ad affrontare il problema di raggiungere il break-even dei margini di costo. In passato, i miner retail hanno abbandonato o venduto gli impianti che non erano più redditizi per il mining. La liquidazione di questi asset sta diventando però sempre più difficile, dal momento che il valore del mining di Bitcoin è diminuito per tutto il 2022.

Secondo il report, i prezzi dei rig sono calati significativamente a maggio e giugno, ma si sono "appiattiti" ad agosto e settembre, nonostante il quadro sia ancora negativo:

"Le macchine di vecchia generazione come l'S9 hanno subito un calo precipitoso alla fine di giugno durante la caduta libera del Bitcoin a 17.500 $. Con l'economia del mining in crisi, l'S9 e altre macchine simili non sono più redditizie se non nei mercati energetici più economici".

Anche le società di mining quotate in borsa hanno dovuto far fronte a una crescente pressione, dovuta soprattutto all'aumento dei tassi d'interesse e alle maggiori difficoltà nell'ottenere linee di credito. Ciò ha indotto alcune imprese a rivolgersi all'equity fundraising, che ha lo svantaggio di diluire gli azionisti con prezzi delle azioni più bassi.

Tuttavia, queste operazioni a mercato consentono una rapida raccolta di capitali, che può aiutare a finanziare l'espansione continua e i costi operativi durante il bear market in corso. 

I miner hanno anche dovuto vendere le loro partecipazioni in BTC per tenere in piedi la produzione nel 2022. Tuttavia, questo fenomeno è "rallentato progressivamente" nel terzo trimestre e per la prima volta da maggio i miner hanno venduto meno BTC rispetto alla loro produzione mensile

Hashrate Index ha inoltre avvertito che il Q3 potrebbe essere un precursore di tempi più difficili per l'industria del mining, con il rischio di ulteriori vendite di asset, fallimenti e capitolazioni di altri operatori per la fine dell'anno.