Mentre la cripto community attende con impazienza la possibile approvazione di un exchange-traded fund (ETF) Bitcoin (BTC) spot negli Stati Uniti, alcuni analisti avvertono che questo potrebbe potenzialmente innescare conseguenze indesiderate per i crypto exchange.

Diversi osservatori del settore prevedono che un ETF BTC spot potrebbe iniziare le contrattazioni all'inizio del 2024, in un evento che, se abbinato all'imminente halving della block reward di Bitcoin previsto per Aprile, secondo Adam Back, CEO di Blockstream, potrebbe spingere BTC a 100.000 $.

I sostenitori del Bitcoin, come Samson Mow, CEO di Jan3, hanno affermato che l'approvazione di un ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti potrebbe addirittura portare Bitcoin fino a 1 milione di dollari nei "giorni o settimane" successivi.

Secondo Nate Geraci, presidente di ETF Store, e Eric Balchunas, analista ETF di Bloomberg, le previsioni non sono così ottimistiche per i cripto exchange centralizzati.

Il 17 Dicembre Geraci ha scritto su X (ex Twitter) che una volta approvato, un potenziale ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti sarebbe un "bagno di sangue" per i crypto exchange. 

Secondo Geraci, gli acquirenti e i venditori retail dell'ETF Bitcoin spot beneficeranno dell'esecuzione delle operazioni e delle commissioni istituzionali sottostanti. D'altro canto, gli utenti retail dei crypto exchange otterranno "l'esecuzione del trade e le commissioni retail", ha osservato Geraci, sottolineando che queste ultime dovranno migliorare per competere con un ETF Bitcoin spot.

Condividiamo un tweet su X di — Nate Geraci (@NateGeraci) December 18, 2023

Sarà un bagno di sangue per i crypto exchange...

Eric Balchunas, analista ETF di Bloomberg, ha sottolineato che un ETF Bitcoin spot costerà 0,01% per lo scambio, che è la commissione media per il trading di ETF.

Al contrario, i costi degli scambi sugli exchange come Coinbase raggiungono lo 0,6%, a seconda della criptovaluta, delle dimensioni della transazione e delle coppie di trading.

Balchunas ritiene che, una volta approvato, l'ETF Bitcoin spot creerà una maggiore concorrenza sui prezzi nel settore cripto, restituendo agli investitori i soldi spesi dagli exchange per pubblicizzare i propri servizi in occasione di eventi come il Super Bowl.

"Sarebbe l'ultimo 'Crypto Super Bowl' se lanciassero gli ETF, ...e alcuni di questi crypto exchange stavano vendendo populismo facendo un sacco di soldi con le loro commissioni davvero alte", ha dichiarato in un'intervista con la giornalista di settore Laura Shin nel Settembre 2023. 

Coinbase ha sempre ricavato la maggior parte delle sue entrate dalle commissioni di transazione. Nel 2022, Coinbase ha guadagnato 2,4 miliardi di dollari in commissioni di transazione da investitori istituzionali e retail, che hanno rappresentato il 77% del suo fatturato netto totale da 3,1 miliardi di dollari. Tuttavia, l'azienda sta lavorando per ridurre la sua dipendenza dalle commissioni, diversificando attivamente le fonti di reddito con altri servizi, come gli abbonamenti.