Come è noto, Marathon Digital Holdings non avrebbe ceduto alcuno dei suoi Bitcoin durante il mese di giugno.
La strategia sigla una tendenza crescente tra i miner di Bitcoin (BTC) con sede negli Stati Uniti, che optano per conservare i Bitcoin che estraggono piuttosto che venderli.
Cointelegraph ha intervistato Salman Khan, Chief Financial Officer di Marathon, per comprendere meglio come i miner decidono se accumulare i propri Bitcoin e quando immetterli sul mercato.
"È un processo sistematico che affrontiamo dal punto di vista del processo interno", racconta Khan a Cointelegraph. "Vi sono dinamiche di mercato che bisogna considerare [...] nel breve termine, il prezzo di Bitcoin potrebbe fluttuare e la decisione potrebbe essere influenzata da ciò".
Khan ha chiarito il motivo per cui Bitcoin è diverso da altre asset class in merito a tali considerazioni.
"Se fossimo una compagnia petrolifera e producessimo petrolio, venderemmo tutto il petrolio che produciamo perché sarebbe la nostra fonte primaria di entrate e flussi di cassa", aggiunge Khan. "In questo settore è un po' diverso. Bitcoin è un bene digitale che può rimanere in bilancio e non richiede alcun costo di stoccaggio. Non servono grandi barili per conservare Bitcoin".
Marathon detiene 18.536 Bitcoin per un valore di oltre 1 miliardo di dollari, con un aumento del 48% rispetto al totale di 12.538 del 2023.
"L'anno passato, il tasso di rendimento di questa asset class è stato del 150% rispetto agli ultimi anni. Prima di considerare il tasso medio di rendimento, ha surclassato o superato le altre asset class in cui le società possono investire", sostiene Khan, aggiungendo:
"Ovviamente crediamo molto nel fatto che il prezzo di Bitcoin possa salire ulteriormente da qui in poi. Non necessitiamo di vendere Bitcoin ogni mese".
Miner statunitensi accumulano BTC
Marathon non è l'unico miner di Bitcoin statunitense ad accumulare BTC in questo momento. Anche Riot Platforms non cede Bitcoin da gennaio, mentre CleanSpark si limita a vendere quantità marginali.
Considerando che queste aziende estraggono centinaia di Bitcoin ogni mese, la chiara tendenza sembrerebbe essere l'accumulo.
L'amministratore delegato di CleanSpark Zach Bradford ha dichiarato a Cointelegraph che la strategia è frutto del pragmatismo.
"Non siamo idealisti riguardo all'accumulo di Bitcoin, ma piuttosto lo consideriamo strategicamente importante nel contesto attuale", afferma Bradford. "Ci aspettiamo che il prezzo di Bitcoin continui ad essere volatile, ma con l'avanzare di questo ciclo e su una base di lungo termine, ci aspettiamo che aumenti di valore. Monitoriamo il mercato in tempo reale e ciò guida le nostre decisioni".
Secondo Bradford, gli indicatori di mercato di un anno fa hanno spinto la società ad iniziare ad accumulare.
"Lo scorso giugno abbiamo percepito che il mercato stava iniziando a guadagnare slancio e abbiamo cominciato a immagazzinare la maggior parte di ciò che estraevamo. Da allora, il nostro patrimonio è cresciuto fino a superare i 6.500 Bitcoin", ha dichiarato.
Aumento rapido della capacità di estrazione di BTC
Oltre all'hodling, i miner statunitensi sono anche impegnati in una corsa ai mining rig, aumentando rapidamente la capacità di estrazione.
Secondo Bradford: "Si prevede che CleanSpark raggiungerà e supererà i 50 EH/s nel 2025, grazie al proseguimento della nostra strategia di crescita aggressiva".
Marathon attualmente estrae ad un hashrate di 31,5 esahash al secondo (EH/s). L'ultimo aggiornamento sulle attività di mining ha dichiarato che la società è sulla buona strada per raggiungere i 50 EH/s entro fine anno.
Riot prevede di raggiungere 41 EH/s entro il 2024 e di arrivare a 100 EH/s entro il 2027.
Ulteriori strategie di accumulo
Sebbene il mining sia uno dei modi in cui i miner possono accumulare BTC, Marathon non è contraria ad acquisirne in altri modi. Ad esempio, a gennaio la società ha acquistato 183,5 Bitcoin.
Khan ha chiarito il motivo per cui i miner possono optare per l'acquisto di BTC oltre che per l'estrazione.
"Sono entrato in azienda a giugno dell'anno scorso. E se si considera il prezzo di Bitcoin di allora rispetto a quello di oggi [...] vorrei aver investito molto di più dal punto di vista degli investimenti personali", racconta Khan.
Khan segnala anche l'ingresso di investitori istituzionali in questo settore.
"C'è BlackRock e Fidelity. Vi sono molti grandi nomi che partecipano a questo settore e investono pesantemente", sostiene Khan. "Se si fanno i conti, ovviamente, ciò dimostra che il prezzo è destinato a salire".
Azienda ricca di liquidità
Una rapida analisi del bilancio di Marathon dimostra che la società è estremamente solida. Cointelegraph interroga Khan sulla gestione della tesoreria dell'azienda.
"Disponiamo di 1,5 miliardi di dollari in liquidità e di Bitcoin nel nostro bilancio", conferma Khan.
"Questo settore non è così sviluppato come alcuni settori tradizionali come il petrolio, il gas naturale ed altre materie prime, dove si possono fare strategie di copertura sofisticate ed altre operazioni", risponde Khan. "Si sta consolidando e ci sono state alcune opportunità su cui abbiamo testato il terreno, ma ci vogliono ancora molti anni affinché si rafforzi e raggiunga quel livello di sofisticazione".
Khan ha poi aggiunto: "Esistono alcune opportunità interessanti. Ma la strada è ancora lunga dal punto di vista industriale".
Per ora, quindi, la maggior parte del capitale di Marathon rimarrà altamente liquido, in liquidità o in Bitcoin.
"La liquidità è importante in questo settore. Si tratta di un'attività ad alta intensità di capitale", conclude Khan.
Traduzione a cura di Walter Rizzo