Per la gioia dei trader speculativi, il mercato delle criptovalute potrebbe essere alle soglie della tanto attesa altcoin season (altseason) sebbene, secondo un analista di mercato, i fattori determinanti potrebbero essere cambiati.
“Liquidità delle stablecoin” determinerà la prossima altseason
Il mercato delle criptovalute si sta trasformando, con indicatori di ciclo, strutture di mercato e modelli di trading che evolvono rapidamente.
“L'altseason non è più determinata dalla rotazione degli asset da Bitcoin”, sostiene Ki Young Ju, CEO di CryptoQuant, in un post odierno condiviso su X.
Egli ritiene che il tradizionale segnale che sancisce l'inizio di una altseason, quando il capitale ruota da Bitcoin (BTC) alle altcoin, sia ormai desueto. Piuttosto, il volume degli scambi di altcoin è diventato più prevalente rispetto alle coppie di stablecoin e di valute fiat.
Ad esempio, il volume di trading combinato di altcoin per le coppie di Bitcoin è rimasto significativamente basso nelle ultime settimane, nonostante l'aumento di prezzo di Ether (ETH) verificatosi nello stesso periodo. Inoltre, diverse altcoin, come XRP (XRP) e Solana (SOL) sono in prossimità dei massimi storici, mentre il prezzo di Bitcoin si sta consolidando sotto i 100.000 dollari.
Parallelamente, il grafico in basso mostra un'impennata del volume aggregato di scambi di altcoin per coppie di stablecoin, aumentato di pari passo con la crescita di prezzo di ETH.
Ciò riflette “una reale crescita del mercato piuttosto che una rotazione degli asset”, spiega Ki.
Volume di trading aggregato di altcoin per coppie di trading in BTC e stablecoin. Fonte: CryptoQuant
Tale evoluzione lascia presupporre un'evoluzione più profonda e sostenibile del mercato delle criptovalute, guidata dall'aumento della liquidità e della stabilità delle stablecoin.
“La liquidità delle stablecoin chiarisce meglio i mercati delle altcoin”.
Ki ha aggiunto che la composizione dei capitali che confluiscono verso Bitcoin è variata rispetto ai precedenti cicli di mercato. A differenza dei flussi di capitale guidati da investitori retail che hanno caratterizzato i precedenti cicli rialzisti, l'attuale mercato rialzista è guidato principalmente da flussi di capitale istituzionale in fondi negoziati in borsa (ETF) di Bitcoin spot.
Fonte: Ki Young Ju
Parallelamente, la capitalizzazione totale di mercato, escluso BTC, si mantiene ben al di sotto dei massimi storici, il che indica una riduzione della liquidità da parte dei nuovi utenti degli exchange.
“Per raggiungere un nuovo massimo storico di capitalizzazione di mercato, le altcoin richiederanno un significativo afflusso di capitali verso gli exchange”.
L'altseason è imminente
La performance delle altcoin sembrerebbe coincidere con un miglioramento dell'altcoin season index, segnalando che la stagione delle altcoin è ormai alle porte. Stando a tale indice realizzato dal Blockchain Center:
“Se il 75% delle prime 50 monete ha ottenuto una performance migliore di Bitcoin nell'ultima stagione (90 giorni), significa che siamo in Altcoin Season”.
Altcoin season index. Fonte: Blockchain Center
Sostanzialmente, l'indicatore dimostra che il 73% delle 50 principali altcoin ha sovraperformato Bitcoin negli ultimi 90 giorni.
Con diverse criptovalute di punta intente a sfidare nuovi massimi, i partecipanti al mercato dovrebbero tenere d'occhio la liquidità delle stablecoin e l'indice di dominance di Bitcoin, in grado di segnalare l'inizio di una altcoin season nei prossimi giorni.