Il settore della finanza decentralizzata (DeFi) ha affrontato la sua prima vera sfida durante il sell-off della scorsa settimana, che ha spazzato via oltre 1.000 miliardi di dollari dal market cap totale delle criptovalute mentre i trader cercavano rifugio nelle stablecoin.
Nonostante il rapido calo del prezzo dei token, il nascente settore della DeFi non ha riscontrato difficoltà. Il 19 maggio, gli exchange decentralizzati hanno registrato un volume di trading da record pari a 11,7 miliardi di dollari. Uniswap (UNI) ha protetto il suo primato con 5,7 miliardi di dollari in volume, seguito da SushiSwap (SUSHI) con 2,8 miliardi di dollari in volume di trading giornaliero.
Stando al recente report DeFi Uncovered di Glassnode, nelle ultime due settimane i token DeFi blue-chip come UNI, SUSHI, Maker (MKR), Aave (AAVE) e Compound (COMP) hanno sostanzialmente rispecchiato la correzione di Ether (ETH), “mostrando una correlazione relativamente elevata con ETH ma non superando la perdita dall’ATH di oltre il 15% rispetto al calo di ETH.”
Nuovi utenti in aumento nonostante il TVL in calo
La correzione dei prezzi, combinata con la rimozione di liquidità da parte degli utenti e la rotazione in stablecoin, ha causato un calo del 42% del valore totale bloccato sugli smart contract, replicando accuratamente il movimento ribassista di Ether.
Il TVL è intrinsecamente legato al valore sottostante dei token depositati: considerando che Ether è uno dei principali token bloccati nelle piattaforme DeFi, il calo del TVL è principalmente dovuto alla correzione dei prezzi che alla rimozione dei fondi da parte degli utenti.
Durante il crollo di settimana scorsa, la percentuale dell’offerta di Ethereum bloccata sugli smart contract è rimasta sopra il 23%, mentre l’offerta sugli exchange “è aumentata dall’11,13% all’11,75%.”
Nonostante il calo dei prezzi, nuovi utenti continuano ad arrivare nell’ecosistema DeFi e durante il recente sell-off il numero totale di trader unici negli ultimi 30 giorni sui principali DEX ha superato per la prima volta il traguardo di un milione.
Uniswap è il leader indiscusso con 815.000 utenti unici tra il 24 aprile e il 23 maggio, mentre 1inch (1INCH) conquista la seconda posizione con 78.200 utenti e SUSHI si aggiudica il terzo posto con 10.900 utenti.
Le stablecoin mantengono il loro valore
Gran parte della forza vista nella DeFi durante il sell-off può essere attribuita al sano mercato delle stablecoin e all’abilità delle principali token stabili, come USD Coin (USDC), Tether (USDT) e Dai (DAI), di mantenere il proprio ancoraggio al dollaro “per la maggior parte del crollo con i prezzi medi ponderati per il volume (VWAP) rimasti a 1,00$ per gran parte del tempo.”
La performance di DAI è stata considerata “particolarmente positiva per la DeFi” secondo Glassnode, in quanto la sua offerta in circolazione è riuscita a regolarsi opportunamente in risposta ai requisiti di garanzia e alla stabilità del protocollo. Inoltre, il report ha evidenziato che il collaterale riscattato e i DAI sono stati rimossi dall’offerta mentre i possessori del collaterale sono stati rimborsati.
Posey ha spiegato:
“Questo comportamento consente al collaterale di rimanere sano, alle liquidazioni di restare a un buon livello e a DAI di mantenere il suo ancoraggio.”
Una stablecoin che ha faticato a mantenere il suo livello è stata TerraUSD (UST), che il 18 maggio ha perso l’ancoraggio mentre il valore della sua garanzia in LUNA è sceso sotto quello della stablecoin collateralizzata. Questo evento ha causato un “comportamento malsano nel suo mercato dei prestiti Anchor (ANC),” provocando un numero di liquidazioni superiore alla media sulla piattaforma di prestito nativa del protocollo.
Nel complesso, le stablecoin hanno svolto la loro funzione prevista mantenendo l’ancoraggio nell’ecosistema mentre il volume dei trasferimenti on-chain di stablecoin raggiungeva un record da 52 miliardi di dollari al culmine del sell-off.
Le idee e le opinioni espresse in questo articolo appartengono unicamente all’autore e non riflettono necessariamente i punti di vista di Cointelegraph.com. Ogni investimento e operazione di trading comporta dei rischi. Dovresti condurre una ricerca propria quando prendi una decisione.