I rialzisti di Bitcoin (BTC) dovrebbero prepararsi a un potenziale assalto dei ribassisti, mentre il numero di posizioni short con margine su Bitfinex sale di oltre il 378%.

Più conosciuto con il ticker BTCUSD Shorts, il dataset registra il numero di posizioni ribassiste nel mercato di Bitcoin. In poche parole, i trader prendono in prestito fondi da Bitfinex, il loro broker, per scommettere su esiti ribassisti per lo strumento BTC/USD. Il valore delle posizioni short aperte viene misurato in BTC.

Questo lunedì, il numero di posizioni short con margine su Bitfinex ha raggiunto un massimo locale di 6.468,2202 BTC, dopo una crescita superiore al 378% dal minimo della sessione precedente a 1.351,72 BTC.

Il picco ha spinto alcuni analisti a mettere in guardia contro un potenziale crollo nel mercato spot di Bitcoin, soprattutto perché un simile aumento estremo di BTCUSD Shorts all’inizio del mese scorso aveva anticipato la correzione di BTC/USD da quasi 13.000$ avvenuta il 19 maggio.

Per esempio, il ricercatore di mercato indipendente Fomocap ha twittato un grafico mostrando una correlazione visibile tra i prezzi spot di Bitcoin e le sue posizioni short con margine. L’analista ha evidenziato due casi in cui i due parametri si sono mossi inversamente con alcuni ritardi.

Il suo primo esempio mostra che il 25 maggio BTCUSD Shorts è sceso verso il basso, portando più tardi a un rally del prezzo nei mercati spot di Bitcoin.

Crollo del 30% di Bitcoin dopo un aumento di BTCUSD Shorts su Bitfinex
Crollo del 30% di Bitcoin dopo un aumento di BTCUSD Shorts su Bitfinex. Fonte: TradingView

Il secondo esempio presenta i prezzi spot di Bitcoin crollare dopo un picco di BTCUSD Shorts.

EBlockChain, un trader attivo su TradingView, ha commentato lunedì che il rialzo di BTCUSD Shorts oltre il 200% è un “forte segnale” di un crollo imminente nei mercati spot di Bitcoin. L’analista ha aggiunto:

“Potrebbe arrivare nel giro di poche ore o entro tre giorni al massimo.”

Aumentano anche le posizioni long con margine

Le affermazioni fortemente ribassiste su Bitcoin seguono anche una crescita costante delle posizioni long con margine.

BTCUSD Longs, un altro dataset di Bitfinex che registra il numero di posizioni rialziste con margine, ha raggiunto lunedì 44.538,6579 BTC. Quindi, sembra che l’esposizione long a Bitcoin rimanga complessivamente superiore all’esposizione short, indicando che i trader vedono l’alto come direzione con il rischio minore.

L’esposizione long a Bitcoin su Bitfinex rimane alta nonostante i recenti picchi di posizioni short
L’esposizione long a Bitcoin su Bitfinex rimane alta nonostante i recenti picchi di posizioni short. Fonte: TradingView

Tuttavia, un improvviso calo dei prezzi spot di Bitcoin potrebbe spingere i trader long a vendere le posizioni in BTCUSD, inducendo di conseguenza un’ulteriore vendita. Questo evento è conosciuto come “long squeeze.” Il crollo del prezzo del 19 maggio, per esempio, ha liquidato circa 7,5 miliardi di dollari in posizioni long con leva nel mercato dei derivati crypto.

Jacob Canfield, un trader crypto. ha fornito una prospettiva ottimistica per Bitcoin in seguito al crollo di maggio. La scorsa settimana, l’analista ha fatto notare che Bitcoin ha già perso più del 40% dopo il long squeeze di maggio, quindi ora ci sono meno probabilità di una nuova mossa ribassista significativa:

“Dopo un long squeeze e un movimento ribassista, la liquidità è solitamente progettata per il lato rialzista e gli short vengono intrappolati aspettando l’arrivo di nuovi cali. Abbiamo già visto un calo del 40%. Ora tocca ai ribassisti venire distrutti di nuovo.”

Nel frattempo, dopo il crollo del 19 maggio il costo per finanziare posizioni long nel mercato dei derivati su Bitcoin è rimasto in gran parte sotto lo zero. I funding rate negativi forzano i trader ribassisti a pagare commissioni ogni otto ore. La situazione incoraggia market maker e arbitrage desk a comprare inverse swap, o contratti perpetui, mentre vendono al tempo stesso i loro contratti future mensili.

Storico dei funding rate su BTC
Storico dei funding rate su BTC. Fonte: Bybt.com

In genere, gli analisti interpretano i funding rate negativi come un indicatore d’acquisto in quanto creano incentivi per i compratori a scapito degli short-seller. I funding rate diventano neutrali non appena i trader ribassisti chiudono le loro posizioni short.

I fattori tecnici deludono

Il consolidamento in corso di Bitcoin ha spinto molti trader a segnalare la possibile formazione di un pennant ribassista.

“Non sono un grande fan di questa struttura.”

I pennant ribassisti sono pattern di continuazione verso il basso, il loro setup vede solitamente l’asset uscire dal range e continuare nella direzione del trend precedente. Per esempio, prima di formare il pennant Bitcoin è crollato da circa 65.000$ a 30.000$. Quindi, la probabilità di una continuazione ribassista risulta più alta basandosi esclusivamente sulle strutture tecniche.

Tuttavia, Bitcoin ha ancora il supporto rialzista fornito dai timori di un’inflazione più elevata. Questa settimana, il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti rilascerà il report di maggio sul Consumer Price Index (CPI). I dati imposteranno il tono futuro per le politiche monetarie espansive della Federal Reserve, inclusi i tassi sui prestiti vicini allo zero e i programmi di acquisto di obbligazioni infiniti.

Gli economisti prevedono che il CPI aumenterà al 4,7% per maggio rispetto al 4,2% di aprile.

Parametri on-chain rialzisti

Altre prove indicano che gli investitori sono intenzionati a conservare Bitcoin invece di fare trading/liquidarlo per altri asset. Per esempio, la società di analisi on-chain Glassnode ha segnalato un calo dei flussi netti di Bitcoin da e verso exchange.

Il flusso netto di Bitcoin da e verso Exchange tocca minimi intoccati da 19 mesi
Il flusso netto di Bitcoin da e verso Exchange tocca minimi intoccati da 19 mesi. Fonte: Glassnode

Nel frattempo, la piattaforma rivale CryptoQuant ha evidenziato un calo significativo del volume sulla blockchain di Bitcoin, suggerendo una simile prospettiva attraverso il suo parametro “BTC: Active Address Count.”

Le idee e le opinioni espresse in questo articolo appartengono unicamente all’autore e non riflettono necessariamente i punti di vista di Cointelegraph. Ogni investimento e operazione di trading comporta dei rischi. Dovresti condurre una ricerca propria quando prendi una decisione.