Bitcoin (BTC) inizia una settimana chiave con il solito cocktail di picchi di prezzo mescolati al timore di un ritorno del bear market.

Dopo aver segnato la chiusura settimanale più alta degli ultimi sei mesi, BTC/USD rimane in rialzo di oltre il 40% da inizio anno, con la chiusura mensile a sole 48 ore di distanza: riuscirà a mantenere il rialzo?

Contro ogni previsione, questo mese Bitcoin ha registrato un'impennata oltre le aspettative, rendendo Gennaio 2023 il migliore mese dell'ultimo decennio.

Nel frattempo, i timori per l'imminente discesa e persino per i nuovi minimi macro del prezzo hanno fatto sì che l'incredulità travolgesse il mercato.

Questa triste inversione di tendenza non si è ancora verificata e i prossimi giorni potrebbero rivelarsi un momento cruciale per il trend di lungo periodo del Bitcoin.

I catalizzatori non mancano. Questa settimana la Federal Reserve degli Stati Uniti deciderà il prossimo rialzo dei tassi, e Jerome Powell, presidente della Fed, terrà un atteso discorso sull'economia e sulla politica.

Il giorno dopo, la Banca Centrale Europea (BCE) prenderà la stessa decisione.

Se a ciò si aggiunge la pressione psicologica della chiusura mensile, è facile capire come la settimana a venire potrebbe essere la più volatile della storia recente del Bitcoin.

Cointelegraph ha dato un'occhiata a cinque questioni chiave da considerare in ottica price action del BTC.

Bitcoin punta a 24.000$ in previsione della volatilità del FOMC

Bitcoin continua a sfidare gli oppositori e i ribassisti, continuando a salire anche su timeframe più bassi.

Il fine settimana non si è rivelato diverso dagli altri di gennaio, visto che nella notte del 30 gennaio BTC/USD ha toccato i 23.950$ — un nuovo massimo da cinque mesi e mezzo.

La chiusura settimanale ha ottenuto lo stesso risultato, con Bitcoin che non è riuscito a superare la soglia dei 24.000$ per poco.

Grafico candela a 1 settimana di BTC/USD (Bitstamp). Fonte: TradingView

Al momento della stesura di questo articolo, i dati di Cointelegraph Markets Pro e TradingView mostrano come 23.700$ sia il punto focale, con i mercati statunitensi che devono ancora iniziare le contrattazioni.

Ai prezzi attuali, Bitcoin ha registrato un'impressionante crescita del 43,1% a Gennaio — il miglior Gennaio dal 2013, il primo anno di bull market del Bitcoin.

Grafico dei rendimenti mensili di BTC/USD (screenshot). Fonte: Coinglass

Gli analisti di mercato sono ansiosi di vedere cosa accadrà in occasione della decisione sul rialzo dei tassi da parte della Fed, durante il Federal Open Market Committee (FOMC) del 1° febbraio. Essendo un evento che genera volatilità, potrebbe avere un impatto significativo sulla candela mensile, facendo sì che il prezzo del BTC cambi immediatamente direzione.

"Forse con un piccolo aiuto dalla volatilità del FOMC? Non è una previsione, ma certamente è una configurazione di trading a cui sarei molto interessato", ha commentato Crypto Chase, trader popolare, su un grafico che prevede un ritracciamento seguito da un ulteriore rialzo per BTC/USD.

Grafico commentato di BTC/USD. Fonte: Crypto Chase/ Twitter

Questa situazione porta Bitcoin oltre i 25.000$, un obiettivo chiave per i trader — anche per quelli che rimangono diffidenti nei confronti di un evento di capitolazione che spenga la straordinaria performance di Gennaio.

Tra questi c'è Crypto Tony, che sottolinea la vicinanza dei 25.000 $ alla media mobile esponenziale (EMA) a 200 settimane.

"L'EMA a 200 settimane si trova proprio sopra di noi a 25.000$, e come sapete è il mio obiettivo su Bitcoin", ha dichiarato ai suoi follower su Twitter il 29 gennaio.

"Trasformare la 200 EMA e il range high in un supporto è una cosa enorme per i tori, ma dobbiamo ancora farlo e la gente è già euforica. Pensateci".

Un grafico di accompagnamento delinea ancora una potenziale discesa verso i 15.000 $.

Come ha riferito Cointelegraph nel fine settimana, Il Capo di Crypto, trader ormai famoso per le sue perplessità sulla ripresa, rimane short sul BTC.

Inoltre, Material Indicators, risorsa analitica on-chain, ha definito 24.000$ come un'importante zona di supporto per i tori, insieme alle medie mobili semplici (SMA) a 50 e 200 giorni.

"Se i tori rompono i 24.000 $, ci si aspetta che l'illiquidità al rialzo venga sfruttata fino alla fascia di resistenza tecnica prima della proiezione del tasso terminale Fed EoY del 1° febbraio. Quello che dirà JPow muoverà i mercati", si legge in una parte del commento sui livelli di domanda e offerta dell'order book di Binance di questo fine settimana.

Material Indicators ha fatto riferimento alle imminenti parole di Powell al FOMC, sottolineando anche che la liquidità di offerta è stata spostata più in alto, facendo sì che il prezzo spot si avvicinasse a quell'area chiave.

Grafico dell'order book di BTC/USD (Binance). Fonte: Indicatori materiali/ Twitter

La macroeconomia dipende dal rialzo dei tassi della Fed

La prossima settimana sarà dominata dal rialzo dei tassi di interesse della Federal Reserve e dalle dichiarazioni del presidente Jerome Powell.

Con una sequenza di eventi familiare ma comunque snervante per i trader di Bitcoin, il Federal Open Market Committee (FOMC) si riunirà il 1° febbraio.

Stavolta il risultato potrebbe riservare poche sorprese: le aspettative sono praticamente unanimi nel prevedere un rialzo di 25 punti base. Ciononostante, la volatilità che si può verificare in occasione di questa riunione rimane.

"I primi due giorni di febbraio saranno volatili (molto divertenti)", ha twittato la settimana scorsa Pentoshi, trader e opinionista, sottolineando inoltre che il giorno dopo la decisione del FOMC seguirà quella analoga della Banca Centrale Europea.

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, attualmente il 98,4% del consenso è per un rialzo di 25 punti base da parte della Fed.

Questa sarà un'ulteriore riduzione rispetto alle recenti mosse e il rialzo più contenuto dal marzo 2022.

Grafico delle probabilità dei target rate della Fed. Fonte: Gruppo CME

"Non mi sorprenderebbe se i mercati pompassero per tutta la settimana in vista degli annunci del FOMC", ha affermato Satoshi Flipper, popolare opinionista sui social media.

"Sappiamo già che si tratta di 25 BP. Quindi cos'altro rimane da fare a J Powell? Altri 25 o 50 BP per l'anno? Il mio punto di vista riguardo ai tassi: il peggio è ormai alle spalle".

Se gli speculatori avessero ragione nell'ipotizzare che la Fed si orienterà verso l'interruzione totale dei rialzi dei tassi, ciò offrirebbe teoricamente un respiro duraturo agli asset di rischio, comprese le criptovalute.

Come riporta Cointelegraph, tuttavia, molti temono che il prossimo anno sarà tutt'altro che tranquillo per quanto riguarda la transizione politica della Fed. Secondo una teoria, questa potrebbe avvenire solo quando i politici non avranno altra scelta se non quella di fermare la nave dell'economia che sta affondando.

Una seconda teoria, formulata da Arthur Hayes, ex CEO di BitMEX, prevede che prima che la Fed sia costretta a cambiare rotta, si verifichino danni ingenti agli asset di rischio, tra cui un prezzo del BTC intorno ai 15.000 $.

Proseguendo con gli avvertimenti di lungo termine, Alasdair MacLeod, responsabile della ricerca di Goldmoney, ha citato le tensioni geopolitiche legate al conflitto tra Russia e Ucraina come un fattore chiave per innescare il ribasso degli asset di rischio in futuro.

"Nessuno sta pensando all'effetto che avrà sui mercati la ripresa del conflitto in Ucraina", ha sostenuto, riprendendo un articolo di Goldmoney del 29 gennaio.

MacLeod ha previsto che i prezzi dell'energia "saliranno sicuramente", insieme alle stime sull'inflazione statunitense. "I rendimenti obbligazionari saliranno, le azioni scenderanno", ha aggiunto.

L'indice genera il primo "segnale di acquisto definitivo" in 4 anni

Nonostante pochi opinionisti siano disposti a dichiarare la fine del recente bear market del Bitcoin, una metrica on-chain è potenzialmente in grado di tracciare la strada.

L'indice Profit and Loss (PnL) di CryptoQuant, piattaforma di analisi on-chain, ha emesso un "segnale di acquisto definitivo" per BTC — il primo dall'inizio del 2019.

L'indice PnL mira a fornire segnali normalizzati di top e bottom del ciclo utilizzando i dati combinati di altre tre metriche on-chain. Quando il suo valore sale al di sopra della media mobile di un anno, viene considerato come un'opportunità di acquisto a lungo termine.

Questo è accaduto a gennaio con il rialzo di BTC/USD e, sebbene CryptoQuant riconosca che la situazione potrebbe tornare ad essere ribassista, le impressioni sono chiare.

"Sebbene sia ancora possibile che l'indice scenda, il CryptoQuant PnL Index ha emesso un segnale di acquisto definitivo per BTC, che si verifica quando l'indice (linea viola scuro) sale al di sopra della sua media mobile a 365 giorni (linea viola chiaro)", ha scritto in un post accanto a un grafico esplicativo.

"Storicamente, il crossover degli indici segnala l'inizio del bull market".
Indice Bitcoin PnL (schermata). Fonte: CryptoQuant

CryptoQuant non è l'unico a guardare ai rari casi di ripresa dei dati on-chain, alcuni dei quali erano addirittura assenti durante il periodo in cui Bitcoin ha toccato i massimi storici a seguito del crollo causato dal COVID-19 del marzo 2020.

Tra questi c'è l'indice di forza relativa (RSI) del Bitcoin, che ora è rimbalzato dai livelli più bassi di sempre.

Come ha osservato PlanB, creatore dei modelli di previsione Stock-to-Flow, l'ultimo rimbalzo dai minimi macro dell'RSI si è verificato alla fine dell'ultimo bear market, all'inizio del 2019.

Grafico RSI del Bitcoin. Fonte: PlanB/ Twitter

Gli hodler di BTC restano disciplinati

Contrariamente alle aspettative, non sono ancora iniziate le vendite di massa da parte degli hodler medi di Bitcoin.

I dati on-chain di Glassnode lo confermano: l'offerta di BTC continua a invecchiare nonostante i recenti guadagni di prezzo.

Nel fine settimana le monete dormienti da cinque anni o più, come percentuale dell'offerta complessiva, hanno raggiunto un nuovo massimo storico del 27,85%.

Grafico della % di offerta di Bitcoin attiva l'ultima volta 5+ anni fa. Fonte: Glassnode/ Twitter

Anche la quantità di monete "hodled" o perse — "grandi e vecchie riserve" di BTC tradizionalmente inattive — ha raggiunto il livello più alto degli ultimi cinque anni.

Grafico dell'offerta attiva di Bitcoin. Fonte: Glassnode/ Twitter
Grafico delle monete hodled o perse di Bitcoin. Fonte: Glassnode/ Twitter

Al contrario, sui timeframe più bassi, il 29 gennaio la quantità di offerta attiva per l'ultima volta nelle ultime 24 ore ha toccato i minimi di un mese.

Nonostante ciò, un clima di "avidità" sta rapidamente entrando nella psiche degli investitori, soprattutto tra quelli più giovani, avvertono i dati di CryptoQuant.

Il sentimento "più avido" dai 69.000 $

Quello che era iniziato come incredulità per l'aumento del Bitcoin sta rapidamente diventando un caso da manuale di esuberanza del mercato, come dimostrano i dati non tecnici.

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Secondo il Crypto Fear & Greed Index, il classico indicatore del sentiment del mercato cripto, l'umore degli investitori di Bitcoin e altcoin è ora prevalentemente di "avidità".

L'indice, che suddivide il sentiment in cinque categorie per identificare i potenziali top e bottom irrazionali del mercato, misura attualmente 55/100 sulla sua scala normalizzata.

Pur essendo ancora lontano dai suoi estremi, questo punteggio segna il primo viaggio dell'Indice nel territorio dell'"avidità" dal marzo 2022 e il più alto dai massimi storici del novembre 2021.

Il 1° gennaio 2023 il valore era di 26/100 — meno della metà dell'ultima lettura.

Ciononostante, il sentiment, misurato dal Fear & Greed, ha cancellato le perdite di FTX e del crollo di Terra LUNA.

Crypto Fear & Greed Index ( screenshot). Fonte: Alternative.me

Con una reazione cauta, un collaboratore di CryptoQuant ha avvertito che il sentiment di coloro che sono entrati nel mercato solo di recente sta richiamando l'atmosfera di inizio 2021, quando BTC/USD stava segnando nuovi massimi storici su base quasi quotidiana.

"Il sentiment dei Bitcoin short-term on-chain participants (short-term SOPR) ha raggiunto il livello massimo di avidità dal gennaio 2021", si legge in un post, con riferimento alla metrica spent output profit ratio (SOPR).

"Sebbene il SOPR con un trend superiore a 1 indichi una tendenza rialzista, l'indicatore è molto al di sopra di 1 in questo momento ed è eccessivamente teso. Senza un aumento delle riserve di stablecoin sugli scambi spot, il carburante toro potrebbe esaurirsi rapidamente".

Tra gli altri utilizzi, il SOPR offre un'idea di quando gli investitori di Bitcoin potrebbero essere più inclini a vendere dopo essere andati in profitto.

Grafico commentato di BTC/USD (screenshot). Fonte: CryptoQuant

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