Bitcoin (BTC) si aggira intorno ai 37.700$, dopo una nuova correzione che manda nel panico le mani deboli e favorisce le whale: quale sarà la prossima mossa?

Dopo aver toccato i 30.000$ in un “evento di capitolazione,” la ripresa verso i 42.000$ ha convinto molti che il peggio fosse passato per Bitcoin. Il week-end ha dimostrato il contrario.

Cointelegraph esamina cinque fattori che potrebbero influenzare la traiettoria della price action nei prossimi giorni.

Dalle mani deboli alle mani forti

Durante il sell-off di maggio, un processo è riemerso più e più volte: il flusso di nuove monete verso vecchie mani.

In altre parole, le monete spostate a prezzi vicini al massimo storico di 64.500$ si sono mosse di nuovo a prezzi molto più bassi. La loro destinazione, tramite exchange o altri mezzi, sembra essere grandi investitori (whale) o wallet con poca attività di vendita:

“Gli HODLer a lungo termine stanno accumulando durante la correzione.”

Il fenomeno è stato già osservato nel corso delle contrazioni precedenti, ma questa volta la portata del trasferimento ha attirato l’attenzione degli analisti. È stato rilevato da PlanB, creatore dei modelli Stock-to-Flow per il prezzo di Bitcoin, il fatto che le whale stanno approfittando al massimo della paura tra i nuovi investitori.

L’analista ha condiviso un grafico mostrando il prezzo a cui è stato spostato ogni singolo Bitcoin. Per aprile e maggio 2021, i comportamenti di trading sono chiari.

Il grafico rappresenta il livello di prezzo a cui ciascuno dei 18,7 milioni di BTC è stato spostato l’ultima volta. Cos’è successo a maggio? Le mani deboli hanno venduto ~1 milione di BTC a 30.000$-35.000$ che avevano comprato ad aprile a 55.000$-60.000$: una perdita incredibile da ~20 miliardi di dollari,ha spiegato.

“La buona notizia: ora questo milione di Bitcoin è in mani forti.”

Sembra tuttavia che la vendita in preda al panico abbia colto alla sprovvista anche alcune whale. Come segnalato da Cointelegraph, grandi cluster di acquisti tra 50.000$ e 60.000$ sono stati spazzati via facilmente durante il crollo del mercato concluso a 30.000$.

Per i veterani di Bitcoin è davvero incredibile e imbarazzante, ma per i novizi questa volatilità può essere troppo,ha aggiunto PlanB in un altro commento su Twitter.

“Sappiamo tutti che genere di persona ha venduto a maggio. Guardatevi intorno, sono sempre le stesse persone.”

Paura a livelli record intoccati da un anno

Detto ciò, non è una sorpresa che il sentiment generale nel mercato crypto, misurato da fattori che coinvolgono tutti i partecipanti, sia estremamente cauto. Lunedì, il Crypto Fear & Greed Index si trova a 10/100: il livello più basso da più di un anno e persino inferiore rispetto a quello toccato durante il test dei 30.000$.

L’indice, una versione dedicata alle crypto dello stesso indicatore usato per l’economia in generale, utilizza un insieme di fattori per determinare il sentiment complessivo in un dato momento.

Le sue implicazioni possono essere usate per decidere se un mercato è ipervenduto o, al contrario, sull’orlo di una correzione.

Il 12 maggio l’indice si trovava a 68/100, un livello piuttosto nella media corrispondente a un clima di avidità nel mercato, ma con ancora un ampio spazio di crescita prima di una correzione.

Il crollo del mercato ha stravolto il sentiment e l’indice, che successivamente è precipitato ai livelli più bassi dal crollo cross-asset di marzo 2020.

Crypto Fear & Greed Index al 23 maggio 2021. Fonte: Alternative.me

Più la gente ha paura, più è il momento giusto per comprare,ha riassunto la scorsa settimana Steve Courtney, CEO e fondatore della risorsa educativa Crypto Crew University.

Courtney parla a nome di un crescente numero di investitori di lunga data, secondo cui è semplicemente meglio comprare BTC a livelli più bassi invece di farsi convincere da narrative portate avanti dai media e incentrate su eventi nel breve termine.

Possiedo la più grande quantità di $BTC che abbia mai avuto,ha rivelato nel week-end il noto trader Scott Melker.

Una “variazione” mensile da record per Bitcoin

Al momento della stesura BTC/USD si aggira intorno ai 37.700$, dopo un aumento giornaliero del 12% ma a un livello più basso del 15% rispetto a una settimana fa.

Il mercato sta mettendo alla prova la pazienza dei trader. Il crollo iniziale a 30.000$ è risultato in un rimbalzo a 42.000$, livello corrispondente al massimo storico segnato a febbraio che però non ha retto a lungo.

In seguito, Bitcoin è tornato nel range dei 30.000$ dopo il panico creato dai media mainstream legato a commenti dalla Cina sul mining e le operazioni commerciali crypto. Questi livelli hanno retto, mentre il pubblico mainstream viene bombardato da sempre più presunti fattori di rischio.

Mentre ti preoccupi del FUD, Bitcoin continua semplicemente a funzionare come previsto, producendo puntualmente blocco dopo blocco in modo sicuro, seguendo un programma di offerta deterministico, controllato da nessuno, inarrestabile da più di un decennio,” ha affermato lunedì Rafael Schultze-Kraft, co-fondatore e chief technology officer del servizio di analisi Glassnode.

“Non perderlo mai di vista tra tutto il rumore.”

Questo “rumore” proviene soprattutto dalle pubblicazioni mainstream, tra le quali il termine “gyrations” è tornato come motto per descrivere la volatilità.

Menzioni di “gyrations” del prezzo di Bitcoin nei media mainstream. Fonte: Jesse Powell/Twitter

Il commento di Schultze-Kraft riflette la posizione di altre figure note nel panorama crypto: sebbene le previsioni a breve termine ultra-rialziste siano attualmente piuttosto rare, non ci sono dubbi sulla traiettoria generale.

Tuttavia, come segnalato da Charles Edwards, fondatore di Capriole Investments, BTC/USD è attualmente sulla strada giusta per registrare la più grande candela mensile rossa nella sua storia.

Grafico mensile di BTC/USD (Bitstamp). Fonte: TradingView

Lo Stock-to-Flow rimane intatto

Sono pochi gli indicatori a lungo termine che offrono una visione di Bitcoin tanto positiva quanto lo Stock-to-Flow.

Durante la volatilità di questo mese, e tutti i periodi volatili precedenti, il modello Stock-to-Flow è rimasto la risorsa definitiva per chi cerca un segnale rassicurante sul futuro di Bitcoin.

Come sottolineato di recente dal suo creatore, PlanB, neanche questa volta è differente. Nemmeno la correzione di oltre il 50% rispetto al massimo storico ha spinto Bitcoin a violare le previsioni dello Stock-to-Flow.

Il prezzo effettivo di Bitcoin si trova nella fascia inferiore del modello S2F. Sono preoccupato? No,” ha riassunto domenica, condividendo dati derivanti dal modello.

PlanB ha spiegato che, in sostanza, BTC/USD può oscillare in un range del 50% circa rispetto al massimo storico in entrambe le direzioni e attenersi comunque alle aspettative.

Restare a 32.000$ per diversi mesi non va bene, ma prevedo che il prezzo di BTC si riprenderà nei prossimi giorni/settimane,” ha aggiunto.

Questo consentirebbe la contrazione mensile da record e preserverebbe il bull market. Come segnalato da Cointelegraph, a seconda del modello Stock-to-Flow utilizzato, l’attuale ciclo di halving da quattro anni prevede un prezzo medio di almeno 100.000$ per Bitcoin: finora non ha mai fallito.

Grafico dello stock-to-flow vs. prezzo di BTC/USD. Fonte: S2F Multiple/Twitter

Il mining si prepara a cambiamenti importanti

Il vecchio detto secondo cui “il prezzo segue l’hash rate” potrebbe richiedere altro tempo per dimostrare la sua validità ai rialzisti fiduciosi. I fondamentali del network di Bitcoin stanno ancora reagendo agli eventi recenti, e il loro impatto sui miner sembra essere più significativo di quanto si pensasse inizialmente.

Stando ai dati di varie risorse, tra cui MiningPoolStats, attualmente l’hash rate di Bitcoin corrisponde a 136,7 EH/s: circa 30 EH/s in meno rispetto ai massimi storici.

Altre stime collocano l’hash rate a livelli più alti di oltre 10 EH/s, ma è impossibile ottenere una cifra precisa.

Grafico della media a 7 giorni dell’hash rate di Bitcoin. Fonte: Blockchain.com

Nel frattempo, la prossima regolazione automatica della difficoltà di Bitcoin, prevista tra sei giorni, potrebbe rendere il mining più accessibile a nuova potenza di hash, incentivando la partecipazione di nuovi miner.

Questo sviluppo potrebbe essere profondamente necessario, in quanto negli ultimi giorni sono circolate diverse voci su massicce vendite di BTC da parte dei miner.

Sono riuscito a confermarlo. La vendita da parte dei miner è un importante fattore per la price action qui. Usate questa informazione come volete,” ha affermato Nic Carter, co-fondatore della risorsa di dati Coin Metrics, in una serie di tweet.

Carter ha affrontato le notizie negative provenienti dalla Cina, prevedendo che le operazioni di mining finiranno per essere ridistribuite in modo più uniforme. Tuttavia, questo processo avrà un prezzo, seppur temporaneo.

Tutto quello che vedo indica un trasferimento epocale della potenza di hash fuori dalla Cina e verso il mondo in generale,” ha aggiunto.

“Non sarà elegante o ordinato ma è ovviamente fantastico per la distribuzione dell’hash rate (e probabilmente per le emissioni di anidride carbonica).”