Nelle prime ore del 26 Settembre il prezzo di Bitcoin è sceso a 62.705 $, facendo perdere temporaneamente le speranze ai tori dopo il terzo rifiuto del livello di resistenza a 64.000 $ in soli quattro giorni. Tuttavia, la situazione è cambiata con l'apertura del mercato azionario statunitense, che ha spinto l'indice S&P 500 a un nuovo massimo storico. Bitcoin (BTC) ha seguito a ruota, guadagnando oltre il 3% e recuperando il livello dei 65.000 $.

Futures S&P 500 (magenta) vs. Bitcoin/USD (blu). Fonte: TradingView

Alcuni analisti di mercato ritengono che il percorso del Bitcoin verso i 70.000 $ sia stato rafforzato dai trend macroeconomici, tra cui la riduzione dei tassi di interesse negli Stati Uniti e il rinnovato interesse da parte degli investitori istituzionali orientati al lungo termine. In sostanza, i timori di una bolla del mercato azionario si sono affievoliti dopo i segnali di una robusta crescita economica e i prezzi delle abitazioni statunitensi che hanno raggiunto i massimi storici.

Il rally dei titoli tecnologici e le modifiche alla politica monetaria influenzano il sentiment degli investitori

Il settore tecnologico è stato il principale motore dei guadagni del mercato azionario globale, con diverse società che hanno ottenuto rialzi superiori al 30% negli ultimi sei mesi. Tra le società più importanti figurano Alibaba, Tesla, Nvidia, Taiwan Semiconductor e Apple. Michael Matousek, capo trader di US Global Investors Inc. ha dichiarato a Bloomberg: 

“L'intelligenza artificiale è ancora presente, ma credo che le persone si siano eccitate un po' troppo, esagerando in termini di ciò che possiamo aspettarci nel breve termine”.

Il 24 Settembre Lyn Alden, ricercatrice di investimenti e fondatrice di Lyn Alden Investment Strategy, ha sottolineato che Bitcoin è l'asset più correlato alle variazioni della base monetaria globale (M2). I dati storici mostrano che il prezzo di Bitcoin è aumentato nell'83% dei casi in un periodo di 12 mesi quando è stata aggiunta liquidità ai depositi bancari e alla moneta circolante. Per contro, l'oro ha seguito la direzione dell'M2 solo nel 68% dei 10 anni precedenti.

Bitcoin/USD vs. offerta globale M2, mille miliardi. Fonte: BGeometrics

Questi dati, sebbene favorevoli per Bitcoin — soprattutto perché i governi iniziano ad adottare misure di stimolo dopo una pausa di 18 mesi — sono vantaggiosi anche per il mercato azionario. Secondo lo stesso studio, l'indice S&P 500 mostra una correlazione dell'81% con le variazioni della base monetaria. Di conseguenza, anziché dimostrarsi un asset non correlato, questo ciclo potrebbe consolidare ulteriormente Bitcoin come copertura contro le incessanti politiche di stampa monetaria dei governi.

Lo slancio favorevole del mercato azionario statunitense del 26 Settembre è stato in gran parte guidato dal fornitore di chip di memoria Micron, un attore critico nella catena di fornitura dell'intelligenza artificiale. Micron ha alzato la sua previsione di fatturato trimestrale a 8,9 miliardi di dollari, rispetto alla precedente stima di 8,5 miliardi di dollari. L'azienda prevede che la domanda di chip utilizzati nei data center di intelligenza artificiale si quintuplicherà entro il 2025, rassicurando gli investitori, in particolare quelli che fanno grande affidamento sul settore tecnologico.

Bitcoin sembra meno rischioso

Ad aumentare ulteriormente la propensione al rischio degli investitori è stata la terza stima della crescita del prodotto interno lordo statunitense per il secondo trimestre, che si è attestata al 3%, secondo Yahoo Finance. Ciò supporta le aspettative di un tasso di crescita annualizzato del 2,9% per il terzo trimestre. Inoltre, le misure di stimolo economico recentemente annunciate dalla Cina hanno determinato la più grande impennata settimanale dell'indice azionario CSI 300 in oltre un decennio.

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Tuttavia, lo sviluppo recente più significativo che ha influenzato lo slancio del Bitcoin è stato l'afflusso di 242 milioni di dollari negli exchange-traded fund (ETF) Bitcoin spot in soli due giorni. Gli investitori erano scettici sul fatto che la domanda istituzionale avrebbe guadagnato terreno, soprattutto dopo che l'iShares Bitcoin Trust ETF di BlackRock aveva registrato solo 5 milioni di dollari in afflussi dal 27 Agosto, secondo i dati di Farside Investors.

L'ascesa del Bitcoin oltre la soglia dei 65.000 $ è guidata da tendenze macroeconomiche favorevoli, dall'aumento della domanda istituzionale e dalla rinnovata forza del settore tecnologico. I consistenti afflussi negli ETF Bitcoin suggeriscono un cambiamento nel sentiment degli investitori e una riduzione del rischio percepito, ponendo potenzialmente le basi per un rally verso i 70.000 $.

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