Secondo una nuova analisi, Bitcoin (BTC) è giunto ad un "punto di svolta", sebbene sia attualmente in mano agli speculatori.

In data odierna, Checkmate – analista principale on-chain di Glassnode – ha pubblicato su Twitter le sue conclusioni, rivelando che il prezzo di BTC si stia avviando alla resa dei conti.

Analista: "I rialzisti di Bitcoin non stanno facendo nulla"

Questo mese BTC/USD, in prossimità delle principali trendline, suscita la preoccupazione di un numero sempre maggiore di partecipanti al mercato di lunga data.

Con l'afflusso di previsioni al ribasso, l'attenzione degli analisti on-chain si concentra sempre più sui detentori a breve termine (STH) al fine di individuare la prossima rotta del prezzo.

Come riportato da Cointelegraph, vari parametri che riguardano specificamente gli STH – definiti come entità che detengono monete per 155 giorni o meno – sono in procinto di raggiungere "livelli di reset" in seguito ad un periodo di esuberanza.

Per Checkmate, ciò potrebbe rappresentare un sano ritracciamento necessario per la continuazione del bull market del 2023; ma allo stesso modo, le cose potrebbero volgere al peggio.

"Bitcoin si trova attualmente ad un punto di svolta, e i detentori a breve termine rappresentano la principale fonte di informazioni su questa correzione", riassume Checkmate.

Analizziamo insieme diversi parametri che coprono la redditività dei detentori a breve termine.

Valore di mercato degli STH e valore di realizzazione (STH-MVRV)

Il STH-MVRV misura il valore delle monete movimentate dagli STH rispetto al valore di tali monete come porzione della capitalizzazione complessiva del mercato Bitcoin. Quando è pari a 1,0, corrisponde al prezzo realizzato dagli STH, ovvero il prezzo aggregato al quale le monete degli STH si sono mosse per l'ultima volta, il loro punto di equilibrio.

STH-MVRV si attesta attualmente a 1,022, per cui un valore di 1,0 corrisponderebbe ad un prezzo spot di BTC di circa 26.500$.

"Nel caso in cui si tratti effettivamente di un bull market, tale livello (26.500$) dovrebbe offrire un solido supporto psicologico. Possiamo far trading al di sotto di esso, ma sarebbe necessaria una rapida ripresa per giustificare la continuazione rialzista", osserva Checkmate.

Grafico del rapporto tra valore di mercato e valore di realizzazione (STH-MVRV). Fonte: Checkmate/ Twitter

Short-term holder spent output profit ratio (STH-SOPR)

Il STH-SOPR, come descritto da Glassnode, rappresenta un parametro di "prezzo venduto rispetto al prezzo pagato" atto a misurare la redditività delle uscite spese.

Attualmente al di sotto della linea 1,0, suggerisce una " predominanza delle perdite" tra gli STH e richiede che gli acquirenti dei dip intervengano. Il SOPR non distingue tra transazioni grandi e piccole, ma si concentra esclusivamente sul numero di prodotti spesi.

"Le perdite degli STH possono provenire SOLO dai top buyer locali e, controintuitivamente, vogliamo che i top buyer vendano il bottom locale. Ecco cosa crea la reazione di rimbalzo FOMO", spiega Checkmate.

Allo stesso modo, il rapporto profitto/perdita realizzato dal detentore a breve termine – la versione del SOPR che tiene conto del volume – rischia di diventare ribassista. Affinché ciò accada, tuttavia, è necessario che trascorra un periodo di tempo "prolungato" al di sotto di 1,0.

Grafico STH-SOPR di Bitcoin. Fonte: Checkmate/ Twitter

Momentum del rapporto profitti/perdite realizzati dai detentori a breve termine

Infine, nel parametro è visibile anche la tendenza a ritornare in territorio "neutro", il che mette in guardia gli operatori da improvvisi cambiamenti di trend in materia di redditività degli STH.

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Il momentum si sta ritirando dalla zona "verde", in vigore da gennaio 2023, ovvero dall'inizio della ripresa del prezzo di Bitcoin.

"STH Profit/Loss momentum" è uno strumento progettato per individuare rapidi cambiamenti nel regime e nella tendenza del mercato. È estremamente reattivo ed è tornato in posizione neutrale", aggiunge il post.

"Se dovesse iniziare a scendere in rosso, rappresenterebbe un segnale precoce di correzione più profonda. Ha sempre segnalato l'inversione di tendenza, spesso prima ancora della prima rottura".
Grafico del momentum del rapporto profitti/perdite realizzate del detentore di Bitcoin a breve termine. Fonte: Checkmate/ Twitter

In conclusione, Checkmate ha invitato gli hodler, attualmente inattivi e riluttanti a spendere monete, ad intervenire.

"I rialzisti devono darsi da fare se aspirano a prezzi più alti", conclude.

"Gli HODLer lo sanno sicuramente, ma non fanno assolutamente nulla con le loro monete. Abbiamo un'inattività delle monete prossima all'ATH".

Questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni di investimento. Ogni operazione di investimento e di trading comporta dei rischi e i lettori devono condurre le proprie ricerche prima di prendere una decisione.

Traduzione a cura di Walter Rizzo