La rete Ethereum è stata a lungo criticata per le elevate commissioni di transazione, che spesso superano i 4 dollari. Tuttavia, la crescita esponenziale delle blockchain layer-2 ha generato una soluzione sostenibile per le applicazioni decentralizzate (DApp) che richiedono una maggiore scalabilità. Negli ultimi 30 giorni il volume delle transazioni di questo ecosistema è aumentato del 70%, ma riuscirà a eguagliare il successo di Solana?
Volumi a 30 giorni sugli exchange decentralizzati, quota di mercato. Fonte: DefiLlama
Sebbene Solana possa aver superato l'attività del livello base di Ethereum, è tuttora inferiore se si considerano le blockchain layer-2 di Ethereum. A novembre Solana ha assorbito il 35,4% dei volumi degli exchange decentralizzati (DEX), rispetto al 27,2% di ottobre, stando ai dati di DefiLlama. In confronto, Ethereum e il suo ecosistema layer-2 hanno rappresentato il 45,2% della quota di mercato a novembre, in calo rispetto al 50,1% di ottobre.
In termini di depositi, il livello base di Ethereum è in netto vantaggio con 69,7 miliardi di dollari di valore totale bloccato (TVL), rispetto ai 9,2 miliardi di dollari di Solana. In particolare, alcune soluzioni layer-2 di Ethereum, come Base e Arbitrum, hanno già raggiunto i 3 miliardi di dollari di TVL ciascuna. In totale, l'ecosistema layer-2 di Ethereum ha raggiunto un TVL di 11,4 miliardi di dollari, come risulta da DefiLlama.
Classifica delle blockchain per valore totale bloccato, in dollari USA. Fonte: TradingView
Non c'è dubbio che Solana sia emerso come uno dei principali attori, assicurandosi la seconda posizione in termini di depositi. Tuttavia, il primato di Ethereum rimane incontrastato. Inoltre, l'impressionante crescita di Base, una soluzione layer-2 di Ethereum fondata e controllata dall'exchange Coinbase, offre prospettive promettenti, soprattutto nel settore delle memecoin.
Le memecoin hanno rappresentato un catalizzatore chiave per l'adozione e la crescita di Solana, con diversi token che hanno superato il miliardo di dollari di capitalizzazione di mercato. Pump.fun ha modificato in modo significativo la creazione di liquidity pool per il lancio di nuovi token, determinando un aumento sostanziale dell'attività di trading su piattaforme come Raydium e Orca, che complessivamente hanno totalizzato 24,6 miliardi di dollari di volumi negli ultimi sette giorni.
Solana supera Ethereum in termini di fee
Alcuni analisti sostengono che i volumi ed il valore totale bloccato (TVL) siano solo dei meri espedienti per raggiungere un fine. Essi sottolineano che la capacità di acquisire commissioni è cruciale per la sopravvivenza di una rete, in quanto gli staker devono essere ricompensati per i loro servizi di convalida, creando così incentivi per la conservazione di lungo termine. Il principale fattore di valore per le criptovalute sulle blockchain di smart contract è costituito dal pagamento dei servizi di elaborazione, che ne sostiene la decentralizzazione.
Commissioni a 30 giorni per Blockchain e DApp, in USD. Fonte: DefiLlama
Ultimamente Solana ha superato Ethereum diventando la blockchain con i maggiori introiti in termini di commissioni, inducendo gli investitori a interrogarsi sulla sopravvalutazione di (ETH) a fronte di una capitalizzazione di mercato di 436 miliardi di dollari, laddove (SOL) si attesta a 116 miliardi di dollari, ossia uno sconto del 73%. Tuttavia, tale analisi semplicistica trascura il tasso di inflazione più elevato di Solana, attualmente pari al 5,3%.
In prospettiva al 2025, Ethereum sta valutando ulteriori aggiustamenti della struttura delle commissioni, tra cui modifiche dinamiche delle stesse in base all'utilizzo della rete e potenziali ottimizzazioni nelle modalità di interazione tra le soluzioni layer-2, come i rollup, e il livello base. Tali misure mirano a migliorare l'efficienza delle applicazioni decentralizzate (DApp), a ridurre i costi delle transazioni e, in ultima analisi, ad aumentare le fee di rete.
Attualmente, le soluzioni layer-2 di Ethereum faticano a competere con Solana, la quale offre un'esperienza più lineare per i nuovi operatori ed i lanci di token. Tuttavia, Base sta gradualmente guadagnando terreno, beneficiando della continua influenza dell'exchange Coinbase sui nuovi partecipanti al mercato.
Per il momento, sembra che la crescita di Solana non sarà ostacolata, spianando la strada ad un valore totale bloccato (TVL) ed a volumi più elevati, che a loro volta potrebbero ripercuotersi positivamente sulla dinamica dei prezzi di SOL.