Questa settimana, i prezzi di Bitcoin (BTC) e Ether (ETH) hanno raggiunto nuovi massimi mentre un’ondata di notizie positive ha continuato ad alimentare le speranze degli investitori che il prossimo bull market nel settore crypto rispecchierà quello visto nel 2017.
Molti trader principianti seguono semplicemente i prezzi spot sui principali exchange di criptovalute per valutare la possibile direzione del trend. Tuttavia, analizzare i mercati delle opzioni può offrire informazioni importanti sul sentiment tra i trader.
Osservando le attività più recenti nelle opzioni su Bitcoin, è chiaro che alcune operazioni hanno scommesso su prezzi di esercizio improbabili persino per gli analisti più ottimisti. Tra queste troviamo le opzioni call da 20 BTC per dicembre sul CME con uno strike a 70.000$ e i 56 BTC per dicembre con strike a 100.000$ su LedgerX.
Queste operazioni individuali potrebbero non riflettere le condizioni di mercato generali, ma stranamente il contratto su Ether più alto per dicembre 2020 punta a 1.120$, senza dubbio rialzista considerando che mancano solo 42 giorni alla scadenza. Tuttavia, non si avvicina neanche lontanamente alle opzioni su BTC che scommettono su aumenti del 330% e oltre.
Vale la pena sottolineare che Deribit offre anche opzioni call su Ether per marzo 2021, con prezzi di esercizio fino a 1.600$. Anche se questo effetto potrebbe essere dovuto al lancio di Ethereum previsto per il 1° dicembre, il potenziale rialzo equivale al 230%, notevolmente inferiore alle opzioni su Bitcoin.
Come indicato dai dati rappresentati sopra, dell’open interest da 613 milioni di dollari in opzioni su Ether, solo il 28% scommette su un prezzo di 460$ o oltre. Questa situazione può essere spiegata parzialmente dall’aumento del 23% segnato negli ultimi 10 giorni, suggerendo che i trader non si aspettavano questi livelli.
Inoltre, occorre ricordare che le opzioni fino a marzo 2021 sono quotate su gran parte degli exchange. Di conseguenza, una certa dose di ottimismo è prevedibile per le date più distanti. Comprare opzioni per prezzi molto superiori al livello di mercato è relativamente economico. Solo due settimane fa, le opzioni call su ETH a 600$ per gennaio 2021 venivano negoziate a 12$.
I trader sono più ottimisti su Bitcoin
Confrontando questi dati con i mercati delle opzioni su Bitcoin, la differenza è evidente. Le opzioni su BTC sono notevolmente più rialziste, con opzioni call a 50.000$ per giugno e dicembre 2021 piazzate molto tempo fa.
A differenza dei mercati di Ether, ci sono delle scommesse enormi sopra i 17.000$. Questa volta, il 40% dell’open interest da 3,75 miliardi di dollari in opzioni su BTC si trova a 16.000$ e livelli più alti.
Negli ultimi 10 giorni, il prezzo di Bitcoin è aumentato del 18,5%, quindi tali scommesse rialziste sarebbero apparse ancora meno realistiche prima di questo periodo. Di conseguenza, la recente crescita di ETH non costituisce una scusa valida per la mancanza di operazioni eccessivamente ottimistiche nel mercato delle opzioni.
In base a queste osservazioni, si può solo concludere che i trader di Ether non erano rialzisti quanto i trader di Bitcoin. Gli investitori potrebbero definirlo un fattore positivo, dato che le aspettative poco realistiche possono frustrare i partecipanti.
Ad ogni modo, il fatto che i trader di Ether non vogliano scommettere 17$ su una bull run del 25% entro il 25 dicembre è significativo.
Le idee e le opinioni espresse in questo articolo appartengono unicamente all’autore e non riflettono necessariamente i punti di vista di Cointelegraph. Ogni investimento e operazione di trading comporta dei rischi. Dovresti condurre una ricerca propria quando prendi una decisione.