Negli ultimi giorni il prezzo di Bitcoin (BTC) ha avuto un rendimento inferiore di circa il 20% rispetto a quello di Ether (ETH). Anche se BTC sembra avere delle difficoltà a superare i 18.800 dollari, a giudicare dai dati relativi ai prodotti derivati il mercato di entrambe le crypto è ancora fortemente rialzista.
Ether si sta avviando verso una fase di crescita parabolica man mano che ci avviciniamo al lancio della nuova versione del suo network, Ethereum 2.0, e questo ottimismo si riflette nei mercati delle opzioni. Nonostante la mancanza di movimenti di prezzo simili da parte di Bitcoin, i trader di BTC sembrano non essere affatto spaventati.
I contratti future per ETH e BTC sono ancora rialzisti
L'analisi del basis indicator è un procedimento utile, in quanto confronta il livello dei future con il prezzo corrente sui normali exchange spot.
I mercati sani di solito mostrano una base annualizzata che va dal 5% al 10%, una situazione definita “contango”. D'altra parte, gli sconti nel trading di future avvengono principalmente quando i mercati sono fortemente ribassisti.
Il basis indicator di ETH è compreso tra il 10% e il 20%, e ciò segnala aspettative rialziste. Invece di lasciare i propri Ether in un exchange di derivati, i trader preferiscono utilizzarli per lo staking: pertanto, è naturale chiedere un prezzo maggiorato per l'operazione.
Il premium dei future di BTC si è comportato in modo simile, nonostante la performance di ieri sia stata poco brillante. Se i trader avessero rinunciato alle aspettative di una bull run prolungata, questo indicatore sarebbe crollato al di sotto del 10% annualizzato.
C'è solo una ragione per cui un trader paga un prezzo maggiorato tanto elevato su un future: l’ottimismo. Questo indicatore può essere interpretato come una tassa per detenere posizioni long con leva finanziaria.
I trader di opzioni non sono disposti ad aprire posizioni ribassiste
Analizzare il 25 delta skew permette anche di svolgere un utile approfondimento sul sentiment e il posizionamento dei trader professionisti.
Un'inclinazione positiva del delta del 25% indica che le opzioni put (vendita) costano di più rispetto alle opzioni call (acquisto) simili, segnalando un sentiment ribassista. D'altra parte, uno sbilanciamento negativo indica aspettative rialziste.
L'indicatore di solito oscilla tra -20% e +20% nei mercati neutri, anche se non è stato così per Ether nelle ultime settimane.
Si noti come la base dei future di Ether abbia toccato livelli di ottimismo estremo il 21 novembre, il che è altamente inusuale.
Questi dati suggeriscono che i trader di opzioni non sono disposti a vendere: a -20%, l'indicatore di skew segnala che gli investitori di derivati rimangono rialzisti nonostante una crescita del 28% negli ultimi sette giorni.
Ci si potrebbe aspettare, invece, che i trader di opzioni di BTC siano leggermente meno ottimisti dopo la performance negativa di ieri, ma non sembra essere questo il caso.
Le analisi mostrano che i trader di opzioni di BTC sono attualmente molto ottimisti, indipendentemente da quanto siano stati complessi gli ultimi due giorni. Pertanto, non vi è alcuna indicazione di un mutamento nel sentiment nei mercati dei derivati.
Anche se risulta importante sottolineare che secondo l'analisi tecnica esistono diversi modi di leggere lo stesso grafico, ultimamente BTC non ha ispirato particolare ottimismo.
I trader che preferiscono finestre temporali più ridotte potrebbero interpretare al ribasso i recenti movimenti di prezzo. Nel frattempo, gli investitori professionali sanno quanto sia imprevedibile il mercato di BTC e pertanto non sono pronti a ridurre le loro aspettative positive senza ulteriori elementi.
Per ora, non sembra esserci motivo di dubitare della crescita di Bitcoin. Anche se Ether l'ha superato come performance, i trader mostrano la stessa fiducia in entrambe le crypto.
Le opinioni ed i punti di vista espressi nel presente articolo sono esclusivamente ascrivibili all'autore e non riflettono necessariamente le opinioni ed i punti di vista di Cointelegraph. Ogni investimento e mossa di trading comporta dei rischi. Quando si prende una decisione di investimento, è necessario condurre ricerche personali approfondite.