Un nuovo report pubblicato dalla società di analisi on-chain CoinMetrics suggerisce che la considerevole influenza dei miner sul network di Bitcoin sta lentamente diminuendo.

La ricerca ha analizzato gli indirizzi e le spese di miner e mining pool con l’obiettivo di determinare se la loro influenza sul network nel complesso sia cambiata col passare del tempo. Dato che i miner ricevono nuovi Bitcoin freschi di emissione invece di comprarli, sono i venditori naturali dell’asset.

L’analisi dei flussi netti dai due tipi di indirizzi associati ai block reward ha rivelato che l’effetto dei miner sulla liquidità si sta riducendo gradualmente:

“Parametri on-chain come le riserve dei miner e i volumi di trasferimento netti indicano che l’influenza dei miner sul network sta lentamente scomparendo.”

I costi operativi come l’energia elettrica e l’affitto sono denominati in fiat, fattore che aggiunge pressione a vendere BTC per la valuta locale. La ricerca ha scoperto che la percentuale di offerta controllata dai miner è generalmente diminuita nel tempo.

Gli indirizzi che ricevono il block reward, così come quelli che ricevono transazioni immediate da essi, hanno assistito a un calo del numero di monete possedute.

Inquadrata nel contesto dell’offerta totale, la riduzione graduale dell’offerta nelle mani dei miner e delle mining pool risulta ancora più evidente. Detto ciò, il report ha confermato che miner e pool controllano ancora un “fetta considerevole” dell’offerta totale:

“I miner, soprattutto quelli attivi nei primi giorni del network, controllano una quantità significativa di BTC.

Tuttavia, il numero di monete controllate dai miner è generalmente diminuito nel corso della storia del network.”

Secondo il grafico riportato, la percentuale dell’offerta totale negli indirizzi di mining pool e miner è scesa da circa il 25% nel 2015 al 18% di oggi. Le riserve ridotte implicano che i miner hanno meno BTC da vendere nei mercati, riducendo il loro impatto sui prezzi.

Nei primi giorni del network, i flussi netti erano volatili e la quantità di monete vendute era estremamente variabile, così come i prezzi. Tuttavia, la volatilità è diminuita gradualmente col passare del tempo, probabilmente a causa degli eventi di halving e i derivanti dimezzamenti del block reward:

“Questi flussi hanno visto un calo graduale della volatilità, indicando una riduzione progressiva dell’effetto associato ai miner sulla liquidità.”

Di recente, altri parametri on-chain hanno registrato un calo. L’hash rate, ad esempio, è caduto a causa dei cambiamenti stagionali in Cina, paese che ospita gran parte delle attività di mining. Secondo CoinMetrics, l’adeguamento della difficoltà avvenuto ieri è stato segnalato come la più grande correzione negativa durante l’era degli ASIC, secondo CoinMetrics.