Per anni, gli investitori istituzionali hanno guardato Bitcoin da lontano, con sconcerto e divertimento, ma con poca o nessuna partecipazione. Anche se erano attratti dagli alti rendimenti di BTC, erano spaventati dalla mancanza di regole e dalla miriade di titoli di giornali che parlavano di hack, fallimenti e truffe. Nei suoi primi anni, Bitcoin (BTC) non aveva le on-ramp e off-ramp richieste dalla maggior parte degli investitori istituzionali, rendendo praticamente impossibile che un tale stanziamento fosse approvato da qualsiasi società.
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Investimenti in Bitcoin prima del 2017
Nel rally del 2017 è accaduta una cosa strana. Mentre le istituzioni dicevano che BTC era troppo rischioso a livello aziendale, molti degli addetti ai lavori compravano Bitcoin privatamente, in ogni modo possibile.
Hanno acquistato criptovalute attraverso gli exchange, i bancomat e la partecipazione alle ICO. Molti di questi individui sono diventati appassionati di BTC, alcuni persino ossessionati: è così che Bitcoin ha iniziato a mettere radici nel mondo finanziario.
Il bear market post-2017
Durante il bear market che ha seguito il rally del 2017, un numero enorme di prodotti basati su Bitcoin sono stati creati e lanciati specificamente per gli investitori istituzionali. Le società di mining Bitcoin quotate in borsa hanno iniziato a fornire agli investitori un'esposizione alla parte più fondamentale del settore.
Le partecipazioni in Bitcoin sono state cartolarizzate in modo che gli investitori sulle principali borse potessero speculare liberamente sul prezzo della criptovaluta senza dover necessariamente creare e utilizzare wallet di BTC.
La risposta di Bitcoin al COVID-19
Quando Bitcoin è crollato e si è subito ripreso dal minimo di 4.000$, nel marzo del 2020, la pandemia globale di COVID-19 era appena iniziata. I governi di tutto il mondo hanno seguito in gran parte la stessa strategia: chiudere la gente in casa e stampare più denaro. Le chiusure, il quantitative easing e gli stimoli sono stati normalizzati ancor prima che i mercati potessero capire completamente ciò che stava accadendo.
I mercati sono diventati meccanismi di prezzo inefficienti non perché i partecipanti stavano agendo in cattiva fede bensì solo per fede, credendo che le cose non potessero continuare così ancora per molto.
Mentre il contante continuava ad essere stampato quotidianamente, il mercato reagiva quasi senza cercare nuovi modi per investire questi capitali. Il mercato era in competizione con sé stesso su quanto e quanto velocemente il capitale potesse essere bloccato. In cosa investe una persona dotata di logica mentre quasi tutte le economie e industrie del mondo crollano ed i prezzi delle azioni mondiali salgono a livelli record?
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Comprare e hodlare Bitcoin nel 2020
Questa volta, tutto era già preparato per accogliere gli investitori. C'erano prodotti cartolarizzati, on/off ramp, precedenti, esperienza e molti sostenitori appassionati all'interno delle principali istituzioni. La cosa più importante di tutte erano i punti di ingresso ed uscita dal mercato. Per la prima volta nella storia delle criptovalute, gli investitori erano in grado di usare i loro normali strumenti per investire in Bitcoin in modo sicuro, facile e senza alcuna approvazione speciale. Con i meccanismi appropriati in atto, le aziende e gli investitori hanno fatto quello che la maggior parte degli investitori dovrebbe fare: comprare e tenere.
Nel mondo reale, le soluzioni più semplici sono di solito le migliori. Ciò è intuitivo, in quanto sembra abbracciare altre leggi apparentemente naturali della vita, come la 80/20 rule o l'inevitabilità della morte e delle tasse.
Questo è vero anche in Bitcoin. Mentre ci sono molti modi per fare grandi quantità di denaro con il Bitcoin, tra cui il mining, il day trading o la speculazione, per la maggior parte delle persone in tutto il mondo la migliore strategia di investimento è stata semplicemente quella di comprare e detenere.
La ragione è chiara: chiunque può comprare e tenere Bitcoin, ma quasi nessuno può battere il mercato per sempre. L'industria sta semplicemente crescendo ad un ritmo così rapido che nessuno può tenere traccia di tutto ciò che sta accadendo, figuriamoci prevedere il futuro: vere e proprie leggende del settore sono state completamente spazzate via per aver pensato che si poteva fare di meglio che semplicemente detenere i propri Bitcoin.
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Perché il mining di BTC è più redditizio della semplice detenzione
Nella storia del Bitcoin, il mining è stata la chiara eccezione alla regola del "compra e detieni". Se si riesce ad innestarsi in un quadro ove c’è energia a basso costo e hardware efficiente per l'estrazione, il mining di Bitcoin sarà un'attività redditizia in quasi tutti gli scenari economici e a qualsiasi punto di prezzo del Bitcoin.
Per dimostrarlo, abbiamo eseguito un confronto dei costi-opportunità per l'acquisto di Bitcoin o l'acquisto di un minig rig Bitcoin il giorno in cui viene annunciato da Bitmain, facendolo funzionare a 0,06$/kWh e vendendo abbastanza Bitcoin per pagare le bollette dell'elettricità.
In ogni scenario, si finisce per avere più Bitcoin dall'estrazione che dall'hodling.
Questo semplice incentivo economico ha trasformato in soli sette anni l'industria del mining di Bitcoin da un semplice passatempo per pochi appassionati ad un settore da 5 miliardi di dollari; fatto bene, il mining è uno dei modi più prevedibili e sicuri per trasformare i suoi BTC in molti più BTC.
Naturalmente, "il mining fatto bene" presuppone una cosa molto importante: che si operi in modo affidabile e coerente con la propria attrezzatura. Più facile a dirsi che a farsi. Il mining di Bitcoin può essere altamente tecnico: l'attrezzatura è scarsa e varia molto nella sua qualità, performance e condizione. Inoltre, come qualsiasi attrezzatura, ha bisogno del giusto ambiente operativo e di personale qualificato per funzionare bene e in modo efficiente in termini di costi.
Dal punto di vista della rete, a Bitcoin non importa quanto efficientemente si estragga. Un terahash proveniente da un deserto ha lo stesso valore ed è indistinguibile da un terahash proveniente dal Quebec. Ma tu, come proprietario, noterai sicuramente la differenza di costo. Una cosa è certa: nessuno è nel business del mining perché vuole meno Bitcoin di quanti ne abbia.
Non ci vuole un genio per fare soldi con il mining in un bull market, tuttavia ce ne vuole uno per prevedere e sopravvivere ad un bear market. Quando abbiamo portato Bitfarms alla Borsa di Toronto nel 2018, eravamo circondati da molte grandi aziende simili, la maggior parte delle quali non è sopravvissuta fino ad oggi. Quelli di noi che sono sopravvissuti al bear market ne sono usciti più forti, più esperti, migliori. Adesso abbiamo infrastrutture ed attrezzature pronte a capitalizzare sul rally di Bitcoin del 2021 e a sopravvivere a qualsiasi mercato che lo seguirà.
Questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni di investimento. Ogni investimento e mossa commerciale comporta un rischio, e i lettori dovrebbero condurre le loro ricerche quando prendono una decisione.
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