L’8 gennaio, il prezzo di Bitcoin (BTC) ha raggiunto un nuovo massimo storico sopra i 42.000$, con una crescita del 9% nell’arco di tre ore. In questo periodo Coinbase presentava un premium notevole, indicando che i compratori statunitensi hanno spinto il mercato verso l’alto accumulando aggressivamente BTC. Tuttavia c’è una costante pressione di vendita proveniente dall’Asia, in particolare dalla Corea del Sud.

Dopo aver toccato i 42.000$, Bitcoin ha registrato una brusca correzione di oltre il 7% in circa otto ore. Il sell-off è avvenuto in parallelo ad attività significative delle whale sui principali exchange. Anche l’attività di trading nel mercato dei future sulle altcoin ha dimostrato un simile trend. Per esempio, il 9 gennaio, una whale ha chiuso una grande porzione di long su Ether (ETH) sull’exchange Bitfinex, incassando i profitti per la prima volta dal 12 marzo.

Le whale stanno vendendo en masse sin dall’inizio del 2021. Ad esempio, quando Bitcoin ha superato per la prima volta i 40.000$, grandi investitori hanno iniziato a vendere BTC anche mentre il prezzo cadeva al di sotto di questo livello. Nel giro di tre ore, il 7 gennaio, le cosiddette “mega whale” su Binance hanno realizzato un totale di quattro sell-off, provocando estrema volatilità.

Dove è diretto Bitcoin?

Attualmente, il mercato di Bitcoin sta assistendo a una battaglia tra whale che incassano i profitti delle loro posizioni e nuovi compratori statunitensi che accumulano BTC: è questo il motivo dell'estrema volatilità dopo il superamento di quota 30.000$. A causa del notevole afflusso di capitale in Bitcoin attraverso Coinbase, lo slancio rialzista di BTC verrà probabilmente sostenuto nel futuro prossimo.

I parametri chiave da osservare sono i deflussi di Bitcoin da Coinbase e gli afflussi di stablecoin verso i principali exchange. Quando investitori ad alto patrimonio netto acquistano Bitcoin, preferiscono spostarlo fuori dagli exchange centralizzati per motivi di sicurezza. Quindi, deflussi considerevoli da Coinbase indicano un forte accumulo di BTC negli Stati Uniti.

Quando gli afflussi di stablecoin sono elevati, suggeriscono che il capitale sta tornando nel mercato di Bitcoin. Invece di incassare i profitti in valute fiat, come il dollaro statunitense, i trader che utilizzano exchange di criptovalute, in particolare i trader di derivati, conservano i fondi in stablecoin. Quindi, se il capitale fermo nelle stablecoin inizia a tornare nelle criptovalute, solitamente suggerisce una struttura di mercato rialzista.

Il sentiment del mercato di Bitcoin rimane positivo nonostante il rialzo degli ultimi tre mesi. Eric Wall, chief investment officer di Arcane Research, ha affermato in un tweet che Bitcoin ha il potenziale per segnare stavolta un “picco davvero estremo.” Quindi, anche se Bitcoin potrebbe essere surriscaldato in base a indicatori tecnici nel breve termine, BTC ha ancora potenzialmente spazio per un’ulteriore crescita.

Al prezzo attuale di circa 41.200$, la capitalizzazione di mercato di Bitcoin corrisponde a quasi 770 miliardi di dollari. Considerando che la valutazione dell’oro ammonta a 9.000 miliardi di dollari, il market cap di BTC equivale a circa l’8,2% di quello dell’oro. Le previsioni rialziste relative a Bitcoin, come la tesi dei gemelli Winklevoss, sostengono che Bitcoin supererà l’oro nel lungo termine. In base a questa analisi, alcuni analisti considerano realistica la crescita di Bitcoin fino a raggiungere una valutazione pari al 10%-20% del market cap dell’oro.

Wall ha osservato che Bitcoin troverà probabilmente il suo picco quando il mercato appare "spumeggiante". Un livello eccessivamente elevato di entusiasmo retail in Bitcoin aumenterebbe le probabilità di un massimo temporaneo. Tuttavia Wall ha sottolineato che, dato il grado di interesse istituzionale senza precedenti in Bitcoin, il prossimo massimo potrebbe essere molto più alto di quanto molti immaginano:

“Il motivo è che il nostro attuale clima macroeconomico è senza precedenti, la nostra economia viene inondata di denaro. Per di più, abbiamo appena assistito a un incredibile livello di sostegno dall’elite finanziaria a favore di Bitcoin. E sappiamo che stavolta il prezzo è spinto sia da istituzioni che da trader retail allo stesso tempo.”

Quali sono i livelli tecnici decisivi da osservare?

Secondo i ricercatori di Whalemap, una piattaforma di analisi che monitora le whale di Bitcoin, o investitori ad alto patrimonio netto, ci sono due livelli tecnici fondamentali nel breve termine. Finché BTC resta al di sopra di 38.719$ e 38.700$, due grandi cluster di whale, i ricercatori sostengono che il trend rialzista di BTC rimarrà intatto.

Cluster delle whale di Bitcoin
Cluster delle whale di Bitcoin. Fonte: Whalemap.io

I cluster di whale si formano quando le whale accumulano Bitcoin a determinati livelli di prezzo e non spostano le loro riserve. Teoricamente, i cluster sono zone di supporto ideali in quanto, nel caso di correzioni, le whale cercheranno di accumulare ulteriormente a livelli in cui hanno acquistato BTC in precedenza. I ricercatori hanno segnalato:

“Supporto a 38.719$, invalidazione sotto i 38.700$. Gap dei supporti tra 39.719$ e 32.180$, quindi il consolidamento in territorio ribassista potrebbe portarci verso i 32.000$.”

Il 9 gennaio, il prezzo di Bitcoin è sceso fino a 38.700$, riprendendosi con forza dal livello di supporto. Questo indica che alcune whale stanno accumulando a questo livello, proteggendolo come una zona di supporto a breve termine per mantenere attivo il rally di BTC.

Tuttavia Raoul Pal, CEO di Real Vision Group, ha messo in guardia contro il “New Year Head Fake.” Pal ha spiegato che all’inizio dell’anno gli hedge fund iniziano a parlare di vari asset di rischio. Dopodiché, quando molti investitori aprono posizioni, il mercato tende a correggersi entro la fine del primo trimestre. Se questo fenomeno coinciderà con la crescita del dollaro statunitense, Pal si è detto tentato di piazzare put sull’S&P 500. Nel mercato delle opzioni, i put sono contratti short che consentono agli investitori di scommettere contro un asset o un indice.

Considerando che Bitcoin e l’oro tendono a muoversi insieme, e un dollaro in aumento potrebbe influenzare negativamente entrambi gli asset, il New Year Head Fake potrebbe causare correzioni nei mercati di Bitcoin e dell’oro. Resta da vedere se questa contrazione sarà brutale come il crollo di marzo, ma considerando che BTC è ipercomprato su intervalli più estesi, come i grafici settimanale e mensile, esiste la possibilità di una profonda correzione.