Bitcoin (BTC) inaugura la settimana proiettandosi verso nuovi massimi storici, mentre la volatilità del prezzo rimane saldamente al comando.
La principale criptovaluta registra la chiusura settimanale più elevata di sempre, sebbene i rialzisti continuino ad affrontare una decisa resistenza.
Mentre infuria la battaglia per la price discovery, Bitcoin si dibatte in uno stato di fluttuazione, dovuto alla pressione di vendita su livelli di prezzo psicologici chiave combinato con l'incessante domanda dei fondi negoziati in borsa (ETF spot).
Chi avrà la meglio questa settimana?
Pochi erano preparati alla portata dell'influenza esercitata dagli ETF. Persino i rialzisti di lunga data stanno rivalutando la prospettiva di BTC/USD per i prossimi anni: a lungo termine, il valore di 1 milione di dollari è percepito sempre più come una cifra ragionevole.
Altri al contrario avvertono che l'accelerazione della corsa al rialzo potrebbe innescare un top macro del prezzo di BTC prima del previsto.
Oggi, i dati macro degli Stati Uniti sono pronti per essere pubblicati e dovrebbero "impostare il dibattito" per la prossima decisione della Federal Reserve sui tassi d'interesse.
Con Bitcoin ad un bivio, nel frattempo i miner non perdono tempo a incamerare profitti prima del dimezzamento della sovvenzione dei blocchi previsto ad aprile.
Analizziamo insieme questi potenziali catalizzatori della volatilità del prezzo di BTC e molto altro ancora in questa settimana.
Massimi settimanali da record anticipano price discovery di BTC
In occasione della chiusura settimanale del 10 marzo, Bitcoin è stato caratterizzato da una tipica volatilità, risultando nettamente la più alta in assoluto.
Al raggiungimento dei 69.000$, il livello massimo non è riuscito a resistere, in quanto un precipitoso ribasso ha portato BTC/USD a 67.120$ pochi minuti dopo, come attestano Cointelegraph Markets Pro e TradingView.
Facendo eco alle precedenti oscillazioni in area 69.000$ della scorsa settimana, si è assistito ad un leggero rimbalzo che ha condotto Bitcoin verso nuovi massimi storici durante la sessione di trading asiatica dell'11 marzo.
"Il prezzo viene ancora abbattuto intorno ai 70.000$ a causa della mancanza di offerte spot che aumentano le richieste", afferma il famoso trader Skew su X (ex Twitter).
Skew evidenzia come l'area compresa tra 63.500 e 65.500$ sia fondamentale per preservare l'attuale trend rialzista nel caso in cui si verifichi un calo più significativo.
"Si iniziano a intravedere offerte più consistenti a partire da 60.000$, probabilmente di protezione dal ribasso", sottolinea a proposito del comportamento degli order book spot sul più grande exchange globale, Binance.
"Il prezzo è complessivamente concentrato, con la mancanza di acquirenti passivi spot".
A completare il quadro, Maartunn, collaboratore della piattaforma di analisi on-chain CryptoQuant, spiega che le monete precedentemente inattive per oltre un decennio si sono mosse on-chain.
Riferendosi al parametro Spent Output Age Bands, che raggruppa le monete coinvolte nelle transazioni in base a quanto tempo sono rimaste ferme in precedenza sulla rete, Maartunn ha aggiunto: "Prima del drawdown, c'è stato un movimento di 2.877 BTC con un'età compresa tra 7 e 10 anni".
La settimana del CPI si profila all'insegna dell'assenza di scommesse sul taglio dei tassi della Fed
Un'altra settimana "tipica" in termini di dati macroeconomici degli Stati Uniti sarà caratterizzata dalla stampa dell'Indice dei prezzi al consumo (CPI) di febbraio.
Il 12 marzo, l'indice CPI darà luogo ad un trading volatile a breve termine tra gli asset di rischio, con reazioni contrastanti da parte di Bitcoin.
L'attuale narrativa sull'inflazione e sulla politica della Fed rimane frammentaria. I mercati sono ansiosi di ottenere tagli dei tassi d'interesse, mentre i funzionari della Fed, tra cui il presidente Jerome Powell la scorsa settimana, stanno tentando di ridimensionare le loro aspettative.
La natura dei dati del CPI e di altri dati costituirà quindi un punto di riferimento fondamentale, con la prossima riunione della Fed a poco più di una settimana di distanza.
"Un rapporto sull'inflazione CPI particolarmente elevato questa settimana definirebbe davvero il tono della riunione della Fed di marzo", riporta la risorsa di trading The Kobeissi Letter su X.
"Ci aspetta una settimana intensa".
Secondo le ultime stime elaborate dal FedWatch Tool del CME Group, quasi nessuno si aspetta un taglio dei tassi a sorpresa durante la riunione di questo mese, con una probabilità di appena il 3% al momento della stesura.
Altri dati chiave di questa settimana includono l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) e le richieste di sussidi per i disoccupati, rispettivamente il 13 e il 15 marzo.
Cresce la pressione degli acquirenti di ETF Bitcoin
In questo inizio di settimana gli operatori di mercato di Bitcoin attendono una cosa: la ripartenza degli acquisti da parte degli ETF spot su Bitcoin.
La scorsa settimana Cathie Wood, CEO del gestore patrimoniale ARK Invest, ha dichiarato che l'obiettivo di prezzo di 1 milione di dollari per BTC sia stato "anticipato".
"Nessuna piattaforma ha ancora approvato Bitcoin, quindi tutte queste quotazioni di BTC avvengono prima che lo approvino, quindi non abbiamo nemmeno iniziato", afferma la Wood a proposito dell'assenza delle principali società bancarie statunitensi, come Morgan Stanley e UBS.
Come riportato successivamente da Cointelegraph, gli addetti ai lavori si stanno preparando per questo evento e per l'impatto sul prezzo che ne potrebbe derivare.
In una nota diffusa il 9 marzo, il gestore di asset crypto Bitwise ha menzionato "grandi depositi", "consulenti istituzionali" e "grandi aziende" come prossimi ad aggiungere esposizione a BTC.
"Sulla base delle tendenze attuali, sospetto che vedremo i primi flussi significativi da questi tre gruppi nel secondo trimestre del 2024, e ritengo che tali flussi accelereranno nel corso dell'anno, man mano che questi investitori si troveranno a loro agio con i nuovi prodotti", conclude il chief investment officer Matt Hougan.
Puell Multiple punta ai massimi pluriennali in un contesto di deflusso crescente da parte dei miner
Bitcoin ha raggiunto un nuovo massimo storico prima del suo prossimo halving: un evento unico nella sua storia.
Ciò ha sorpreso molti, compresi i miner. Nonostante l'imminente dimezzamento li esponga al 50% in meno di "nuovi" BTC per blocco, i miner hanno notevolmente incrementato le vendite intorno ai massimi.
Il fenomeno è stato osservato per tutto il 2024, con deflussi dai wallet dei miner iniziati al lancio degli ETF l'11 gennaio, come risulta dai dati di CryptoQuant.
Le entrate totali giornaliere del 7 marzo, invece, ammontano a 75,9 milioni di dollari, come ha rivelato Julio Moreno, collaboratore di CryptoQuant, su X.
"Con la recente impennata del prezzo di Bitcoin, i ricavi dei miner sono rapidamente aumentati", prosegue la suite di trading DecenTrader in data odierna.
DecenTrader rimanda al Puell Multiple – una misurazione del valore dell'emissione di monete rispetto alla sua media mobile annuale – che ha raggiunto alcuni dei livelli più alti degli ultimi sei anni. Il multiplo funge da guida per i top e i bottom macro.
"Il risultato è un punteggio del Puell Multiple di +2,4, che è storicamente alto, anche se non così alto come i picchi dei cicli precedenti", ha sottolineato.
Hodler restano restii a vendere
In un contesto di price discovery, gli investitori stagionati di Bitcoin custodiscono saldamente nei loro wallet le loro monete duramente guadagnate.
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I dati forniti dalla società di analisi on-chain Glassnode evidenziano che i detentori a lungo termine (LTH) non hanno ancora eguagliato i volumi di trasferimento visti nel 2021, anno in cui BTC/USD ha raggiunto per la prima volta i 69.000$.
Il maggior picco di 72.000 BTC si è infatti verificato il 24 febbraio, mentre i recenti record di prezzo di 70.000$ ed oltre non hanno finora generato un record giornaliero più alto.
Secondo la risorsa formativa crypto On-chain College, invece, il profitto/perdita netto non realizzato (NUPL) per i LTH, pur essendo solido, non è ancora a livelli sistematici di un top blow-off.
"I detentori più convinti di Bitcoin sono ancora a livelli di profitto non realizzato che di solito si verificano ben prima del picco del ciclo", spiega ai follower su X in data odierna.
Questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni di investimento. Ogni operazione di investimento e di trading comporta dei rischi e i lettori devono condurre le proprie ricerche prima di prendere una decisione.
Traduzione a cura di Walter Rizzo