Ether (ETH) fluttua intorno ai 1.200$ dal 17 dicembre, ma un trend ascendente sta silenziosamente guadagnando forza dopo 50 giorni consecutivi.

Il pattern punta ad un livello di 1.330$ o superiore entro marzo 2023, rendendo essenziale per i rialzisti difendere l'attuale supporto di 1.180$.

Grafico giornaliero di Ether/USD. Fonte: TradingView

L'attesa migrazione al protocollo di consenso Proof of Stake di settembre 2022 ha aperto la strada ad un'ulteriore integrazione del layer-2 e a costi di transazione complessivamente più bassi. Le tecnologie di livello 2, come gli Optimistic Rollup, hanno il potenziale di incrementare la scalabilità di Ethereum di 100 volte e di fornire uno storage di rete off-chain.

Gli sviluppatori prevedono che gli aggiornamenti della rete previsti per il 2023, con l'introduzione di grandi portable data bundle, possano aumentare la capacità dei rollup fino a 100 volte. Inoltre, a dicembre 2021, Vitalik Buterin ha condiviso che l'obiettivo finale sia che Ethereum agisca come livello base, con gli utenti che "memorizzano i loro asset in un ZK-rollup (zero knowledge) che esegue una Ethereum Virtual Machine completa".

Una recente decisione inaspettata ha influenzato negativamente la piattaforma di smart chain concorrente Solana (SOL), contribuendo ad alimentare le aspettative degli investitori di Ethereum.

Il 25 dicembre due importanti progetti di token non fungibili, eGods e y00ts, hanno annunciato una migrazione opt-in verso le chain di Ethereum e Polygon. La transizione porterà anche il token DUST – utilizzato per acquistare, vendere e coniare NFT nell'ecosistema DeGods – su Ethereum e Polygon.

Tuttavia, diversi investitori ritengono che Ether possa tornare a livelli inferiori ai 1.000$, considerando che la Federal Reserve statunitense continua a spingere i tassi di interesse prosciugando la liquidità del mercato. Ad esempio, il trader e investitore Crypto Tony prevede che i prossimi due mesi saranno estremamente ribassisti per ETH:

$ETH / $USD - Aggiornamento

Sono fiducioso al 90% in un'altra discesa al di sotto di $1.000 e rimango short dal range high mentre siamo sotto i 1.280$.

Ora, il percorso da seguire per arrivare sotto i 1.000$ può avere diversi approcci, compreso un primo pump. Quindi preparatevi e utilizzate una rigorosa gestione del rischio

Analizziamo i dati dei derivati di Ether per comprendere se lo scenario macroeconomico ribassista stia influenzando il sentiment degli investitori.

Eccessiva domanda di scommesse ribassiste per i futures ETH

Solitamente, i trader retail evitano i futures trimestrali a causa della loro differenza di prezzo rispetto ai mercati spot. I trader professionisti, invece, preferiscono tali strumenti evitando le fluttuazioni dei tassi di finanziamento in un perpetual futures contract.

Per coprire i costi e i rischi associati, il premium annualizzato dei futures a due mesi dovrebbe oscillare tra il +4% e il +8% in mercati sani. Quando i futures scambiano a sconto rispetto ai normali mercati spot, ciò indica una mancanza di fiducia da parte degli acquirenti in leva, indicatore ribassista.

Premium annualizzato dei futures a 2 mesi di Ether. Fonte: Laevitas.ch

Il grafico in alto evidenzia che i trader di derivati continuano a richiedere una maggiore leva finanziaria per le posizioni short (ribassiste), considerando che il premium dei futures su Ether rimane negativo. Tuttavia, l'assenza di interesse da parte degli acquirenti in leva non significa necessariamente che un calo dei prezzi sia garantito.

Per tale motivo, i trader dovrebbero analizzare i mercati delle opzioni di Ether per capire se gli investitori stiano valutando maggiori probabilità di movimenti di prezzo negativi a sorpresa.

I trader di opzioni su Ethereum restano avversi al rischio

Il delta skew del 25% è un segnale che indica quando i market maker e i desk di arbitraggio stanno facendo pagare troppo per la protezione al rialzo o al ribasso.

Nei mercati ribassisti, gli investitori in opzioni danno maggiori probabilità di un ribasso dei prezzi, facendo salire l'indicatore di skew oltre il 10%. D'altro canto, i mercati rialzisti tendono a far scendere l'indicatore sotto il -10%, il che significa che le opzioni put ribassiste sono scontate.

Opzioni a 60 giorni di Ether con delta skew del 25%: Fonte: Laevitas.ch

Il delta skew ha raggiunto un picco il 24 dicembre, segnalando una moderata paura, dato che le opzioni put protettive sono state scambiate con un premium del 22%. Tuttavia, il movimento si è gradualmente attenuato fino all'attuale livello del 17%, indicando che i trader di opzioni non si sentono a proprio agio con i rischi di ribasso.

Il delta skew a 60 giorni conferma che le whale e i market maker non sono sicuri della tenuta del supporto a 1.180$.

In poche parole, sia le opzioni che i mercati dei futures suggeriscono che gli investitori sono preparati a prezzi inferiori ai 1.000$. Finché la Federal Reserve degli Stati Uniti manterrà le sue politiche economiche restrittive, gli operatori ribassisti probabilmente riusciranno a sopprimere i futuri rally di Ethereum.

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