Venerdì 27 agosto, Ether (ETH) affronterà un'importante scadenza di opzioni mensili da 820 milioni di dollari. Si tratta della prima volta che le opzioni a 3.000$ o oltre hanno una reale possibilità di farcela, sebbene i rialzisti potrebbero aver perso una buona opportunità per dominare la scadenza in quanto troppo ottimisti sul prezzo potenziale di Ether.
Non è chiaro il motivo per cui 140 milioni di dollari delle opzioni call neutrali-rialziste siano state collocate tra 3.800$ e 8.000$, ma questi strumenti probabilmente diventeranno inutili con l'avvicinarsi della scadenza mensile.
La concorrenza dei protocolli incentrati sull'interoperabilità influisce sul prezzo di Ether
La rete Ethereum è divenuta vittima del suo stesso successo, che porta costantemente a congestioni della rete e fee di transazione fino a 20$ e oltre. Inoltre, il crescente interesse per i token non fungibili e la finanza decentralizzata ha imposto ulteriore stress alla rete.
Non è da escludere che parte dell'afflusso che avrebbe dovuto far salire il prezzo di Ether sia andato ai suoi concorrenti, che di recente hanno riportato prestazioni stellari. Cardano (ADA), ad esempio, ha registrato una crescita di oltre il 100% da un trimestre all'altro, giustificata dalle aspettative degli investitori riguardo la prossima integrazione degli smart contract il 12 settembre.
Secondo il rapporto di CoinShares intitolato "Digital Asset Fund Flows Weekly", nell'ultima settimana Solana (SOL), un altro concorrente con supporto per smart contract, ha attratto un terzo degli afflussi verso prodotti di investimento crypto.
Infine, anche le soluzioni di scalabilità di secondo livello come Polygon (MATIC) hanno registrato guadagni del 150% dopo aver trasferito con successo alcuni progetti DeFi nella sua interoperability pool e aver lanciato un'organizzazione autonoma decentralizzata (DAO).
È importante notare come il livello dei 3.000$ domini ampiamente la scadenza di venerdì, con 30.900 contratti di opzione ETH che rappresentano un open interest di 100 milioni di dollari.
L'analisi call-to-put iniziale mostra una leggera prevalenza degli strumenti call neutral-to-bullish, con un open interest maggiore del 13%. Tuttavia, i ribassisti sembrano essere stati colti di sorpresa, in quanto l'83% delle loro posizioni è stato piazzato a 2.900$ o meno.
I ribassisti dovranno spingere e mantenere il prezzo di Ether al di sotto dei 2.900$
Quasi la metà delle opzioni call da neutrali a rialziste ha prezzi di scadenza fissati a 3.500$ o superiori. Questi strumenti diventeranno inutili se venerdì Ether verrà scambiato al di sotto di quel prezzo. La scadenza delle opzioni avviene alle 8:00 UTC, quindi i trader potrebbero aspettarsi una certa volatilità dei prezzi in prossimità dell'evento.
Di seguito sono riportati i tre scenari più probabili che potrebbero verificarsi e il loro risultato lordo stimato. È bene considerare che alcuni investitori potrebbero negoziare strategie più complesse, comprese quelle market-neutral che utilizzano call e put difensive. Di conseguenza, questa stima è alquanto rudimentale.
Questa analisi semplicistica pesa le opzioni call (buy) contro le opzioni put (sell) disponibili a ciascun livello di strike. Quindi, ad esempio, se la scadenza di Ether avviene a 3.050$, ogni opzione call da neutrale a rialzista superiore a 3.000$ diventa senza valore.
- Sotto 2.900$: 36.360 call vs. 32.700 put. Il risultato netto è praticamente equilibrato.
- Tra 2.900$ e 3.000$: 36.770 call vs. 20.320 put. Il risultato netto favorisce gli strumenti neutrali-rialzisti per 48 milioni di dollari.
- Tra 3.000$ e 3.200$: 55.660 call vs. 8.320 put. Il risultato netto favorisce gli strumenti neutrali-rialzisti per 147 milioni di dollari.
- Sopra 3.200$: 62.260 call vs. 1.490 put. Il risultato netto favorisce gli strumenti neutrali-rialzisti per 197 milioni di dollari.
I ribassisti cercheranno di ridurre al minimo il danno e, fortunatamente per loro, un potenziali guadagni derivanti da un movimento favorevole non sembrano degni di uno sforzo significativo da parte dei rialzisti.
Per quanto riguarda i trader di opzioni eccessivamente ottimisti, dovrebbero riconsiderare la loro strategia per la scadenza di settembre. La scarsa scalabilità della rete Ethereum sembra essere il loro più grande nemico, in quanto l'adozione "eccessiva" del network ha soltanto aiutato la concorrenza.
Le opinioni qui espresse sono esclusivamente quelle dell'autore e non riflettono necessariamente le idee di Cointelegraph. Ogni trade comporta dei rischi. Dovresti condurre le tue ricerche prima di prendere una decisione.