Dal 10 maggio, ben 236.237 Bitcoin (BTC), per un valore di 5,452 miliardi di dollari al momento in cui scriviamo, sono stati venduti da "grandi istituzioni" — per lo più a seguito di forzature. 

Un thread su Twitter di Vetle Lunde, analista di Arcane Research, descrive nei dettagli come e quando molti detentori istituzionali di Bitcoin hanno iniziato a vendere i loro crypto-asset. Lunde ha dichiarato che "tutto è iniziato con Do Kwon".

A maggio, la Luna Foundation Guard (LFG), che controllava i fondi per il progetto Terra, ha liquidato 80.081 BTC nel tentativo fallito di proteggere il peg della sua stablecoin TerraUSD Classic (USTC).

Il crollo di Terra sembra aver fatto pressione su alcuni miner di Bitcoin affinché vendessero. Lunde stima che, tra maggio e giugno, siano stati venduti 19.056 BTC. In alcuni casi i miner hanno venduto più della loro produzione mensile, probabilmente attingendo alle riserve.

Lunde ha osservato che, mentre la vendita dei miner raggiungeva il suo picco, alla fine del secondo trimestre anche Tesla di Elon Musk ha premuto il pulsante rosso e venduto 29.060 BTC. Allo stesso tempo, la società di investimento in criptovalute Three Arrows Capital (3AC) era sovraindebitata e doveva ai finanziatori 18.193 BTC e altri tokens equivalenti a 22.054 BTC.

Lunde ha infine aggiunto che alla fine di giugno un massiccio rimborso di 24.510 BTC ha avuto luogo presso l'exchange-traded fund (ETF) canadese Purpose Bitcoin, "creando ulteriore pressione di vendita sul mercato". Tale rimborso rappresentava il 51% delle partecipazioni di quell'ETF.

La crescita del mercato BTC

Nonostante negli ultimi mesi i mercati delle criptovalute abbiano subito un'enorme pressione di vendita da parte delle istituzioni, il mercato del Bitcoin rimane straordinariamente resistente.  Anche i volumi di trading sono rimasti più alti durante la flessione del mercato del 2022 rispetto al picco del mercato rialzista del 2017. 

Secondo CoinGecko, il 17 dicembre 2017 il volume di trading giornaliero del Bitcoin ha raggiunto il picco del ciclo di 12 miliardi di dollari, mentre il volume giornaliero nel luglio 2022 ha superato i 20 miliardi di dollari.

Yongjin Kim, CEO di Presto Labs, market maker con sede a Singapore, concorda con Lunde sul fatto che le liquidazioni da parte di 3AC e altri hanno causato il significativo calo dei prezzi a giugno, ma ritiene che il prezzo del BTC tornerà a 30.000$ nei prossimi mesi.

Giovedì ha dichiarato a Cointelegraph che "quelle liquidazioni hanno spinto Bitcoin al di sotto del prezzo di equilibrio fondamentale", inducendolo a credere che il valore dell'asset tornerà "a 30.000$ nei prossimi mesi".

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Kim ha aggiunto che ci vorrà del tempo prima che gli investitori retail riacquistino la fiducia nelle criptovalute dopo quello che hanno subito negli ultimi mesi e che gli investimenti istituzionali torneranno a salire:

"Penso che il sentiment dei trader retail sia completamente in crisi, quindi ci vorrà un po' di tempo prima di ripristinare la fiducia nel mercato. Ma ci sarà un'inversione di tendenza entro la fine dell'anno per contrastare le liquidazioni".

Lunde ha concluso il suo intervento affermando che:

"Tendo a propendere per la vendita forzata e per l'incertezza legata al contagio, che per ora è terminata. È probabile che nel prossimo periodo si verifichino crolli, pump e dump in condizioni di turbolenza".