Questo mese gli hodler di Bitcoin (BTC) hanno capitolato più che in qualsiasi altro momento della storia di quest'ultimo.
I dati di Glassnode, società di analisi on-chain, confermano che il sell-off di BTC del novembre 2022 è stato il quarto più grande di sempre.
Gli investitori di Bitcoin registrano perdite multimiliardarie
Nell'ultima edizione della sua newsletter settimanale, "The Week On-Chain", Glassnode ha analizzato l'impatto della debacle di FTX sugli investitori di BTC.
I risultati sono stati contrastanti, rivela, da un lato la perdita di fiducia ha innescato un processo di disinvestimento dei fondi in perdita, dall'altro si è verificata una "forte accumulazione".
Per chi entra nel BTC nelle condizioni attuali, tuttavia, la vita è stata tutt'altro che facile.
"Un evento ricorrente che giustifica la transizione da un bear market a un bull market è la drammatica realizzazione delle perdite, in quanto gli investitori si arrendono e capitolano in massa", ha spiegato Glassnode.
"A novembre si è verificato il quarto evento di capitolazione più grande in assoluto, registrando una perdita realizzata in 7 giorni di -$10,16 miliardi. Si tratta di una perdita 4x maggiore rispetto al picco del dicembre 2018 e 2,2x maggiore rispetto al marzo 2020".
Mentre la capitolazione del valore del dollaro può essere spiegata grazie al trading di BTC/USD, 5 volte più alto rispetto alla fine del 2018 e 4,5 volte più alto rispetto a marzo 2020, non è un segreto che il nervosismo abbia caratterizzato i mercati cripto da quando FTX è collassato.
Come ha riportato Cointelegraph, subito dopo la vicenda, gli hodler erano seduti su una perdita non realizzata pari al 50% dell'offerta di BTC.
Glassnode ha fatto riferimento al rapporto corretto tra valore di mercato e valore reale (MVRV) di Bitcoin, che mostra che le monete che si muovono on-chain stanno registrando livelli di perdita raramente visti prima, in quello che definisce "picco di sottoperformance".
Il MVRV corretto è il rapporto tra il valore di mercato di BTC e il suo valore realizzato, meno l'impatto sui profitti delle monete inattive per sette anni o più.
"Questa metrica sta attualmente restituendo un valore di 0,63 (perdita media non realizzata del 37%), che è molto significativo in quanto solo l'1,57% dei giorni di negoziazione nella storia di Bitcoin ha registrato un valore MVRV inferiore", afferma la newsletter.
"In altre parole, se scontiamo i profitti realizzati attraverso l'offerta presumibilmente persa, il mercato attuale è il più in crisi da quando ha raggiunto il quasi pico-bottom nel dicembre 2018 e nel gennaio 2015".
Compra il dip come se fosse dicembre 2018
"The Week On-Chain" contiene comunque alcune buone notizie per gli operatori di mercato.
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Nonostante le perdite precedenti, gli hodler hanno continuato ad accumulare BTC in modo aggressivo — e la tendenza sta coinvolgendo tutti, dai più piccoli "shrimps" alle più grandi whale.
"Da un punto di vista analitico, il forte accumulo registrato in seguito al recente sell-off assomiglia a quello della fine del 2018", ha dichiarato Glassnode.
Inoltre, ha aggiunto che nel passato di Bitcoin avvenimenti simili al cigno nero, compresi quelli recenti come il crollo del token LUNA di Terra, hanno scatenato reazioni simili da parte degli investitori.
Nel grafico allegato, la media mobile (MA) a sette giorni dell'Accumulation Trend Score, mostra le condizioni attuali in viola — caratteristiche dell'accumulo di massa. Il giallo, al contrario, indica una distribuzione di massa del BTC sul mercato.
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