Il 30 agosto Warren Buffett, il famoso investitore e chairman di Berkshire Hathaway, ha festeggiato il suo 93° compleanno. Nel corso della sua lunga carriera, si è sempre attenuto a una strategia di value investing che ricorda in parte l'approccio "buy and hold" spesso associato alle criptovalute.
Tuttavia, Buffett si concentra su asset con un forte potenziale di guadagno e investe in aziende e settori in cui lui e il suo team dispongono di una profonda conoscenza dei rischi, della concorrenza e dei vantaggi associati.
La domanda è se una strategia di questo tipo possa sovraperformare Bitcoin (BTC) nel lungo periodo. Inoltre, gli investitori dovrebbero chiedersi perché uno dei più grandi stock picker di tutti i tempi detenga attualmente liquidità e obbligazioni a breve termine come seconda principale posizione in portafoglio.
Un esempio interessante del suo approccio è la maggiore partecipazione di Berkshire Hathaway, le azioni Apple (AAPL). Berkshire ha acquisito queste azioni a inizio 2016, quando Apple era già valutata oltre 500 miliardi di dollari, quindi l'azienda era tutt'altro che un investitore iniziale. In particolare, Berkshire Hathaway ha continuato a incrementare il suo investimento in AAPL nel 2022, nonostante il titolo fosse aumentato di oltre il 500% dall'acquisto iniziale. Ciò dimostra l'impegno di Buffett a perseguire strategie di investimento a lungo termine, indipendentemente dai recenti movimenti di prezzo.
Buffet sminuisce le materie prime non produttive come riserva di valore
In una lettera agli azionisti di febbraio 2012, Berkshire Hathaway ha espresso preoccupazione per la svalutazione della valuta cartacea e ha discusso i limiti dell'oro come riserva di valore. L'oro non ha un'utilità pratica, in quanto la domanda per scopi industriali e di gioielleria è inferiore alla produzione, e il suo prezzo è in gran parte guidato dal sentiment basato sulla paura, che provoca aumenti di prezzo provvisori. Al contrario, gli investimenti in aziende produttive generano dividendi e rendimenti sostanziali.
Berkshire Hathaway ha anche osservato che, indipendentemente dal fatto che la valuta del futuro sia basata su oro, conchiglie o carta, le persone saranno sempre disposte a scambiare una parte del loro reddito con beni e servizi.
Purtroppo per Buffett, il prezzo di Bitcoin è salito del 683% nei 12 mesi successivi ai suoi commenti critici sulla validità delle materie prime non produttive come riserva di valore. Inoltre, su un orizzonte di quattro anni, i guadagni di Bitcoin sono stati pari a un impressionante 9.014%.
Per confrontare la performance delle azioni di Berkshire Hathaway con quella di Bitcoin, considerando che Buffett si concentra sugli utili e sui rendimenti, che sono fondamentalmente diversi dalle caratteristiche di materie prime come l'oro o Bitcoin, questa analisi analizza la performance delle azioni di Berkshire Hathaway utilizzando un fattore di tre per simulare una posizione con leva finanziaria.
Se un individuo avesse investito 1.000$ su Bitcoin (spot) e avesse avviato una posizione long con leva finanziaria in azioni Berkshire Hathaway ad inizio 2019, l'investitore avrebbe ottenuto un rendimento di 7.020$ in BTC rispetto ai 5.623$ della holding di Buffett.
Allo stesso modo, per un investimento a partire dal 2017, si sarebbero ottenuti 3.798$ in BTC, contro i 1.998$ ottenuti utilizzando la strategia long con leva sulle azioni di Berkshire Hathaway.