$321 milioni di afflussi in crypto: Post riduzione tassi della Fed, Bitcoin conduce il ritorno

Secondo la società di investimenti in criptovalute CoinShares, i prodotti di investimento in asset digitali hanno registrato afflussi consistenti in seguito alla decisione della Federal Reserve di abbassare i tassi di interesse.
I prodotti di investimento in crypto hanno registrato la seconda settimana consecutiva di afflussi nella settimana dal 15 al 21 settembre, per un totale di 321 milioni di dollari. I nuovi afflussi settimanali sono leggermente inferiori a quelli della settimana precedente, che avevano totalizzato 436 milioni di dollari.
L'impennata è stata probabilmente dettata dalla decisione del Federal Open Market Committee (FOMC) di tagliare i tassi di interesse di 50 punti base (bp), sostiene CoinShares nel suo ultimo rapporto settimanale sui flussi dei fondi di asset digitali pubblicato in data odierna.

Prodotti Bitcoin contro Ethereum: rispettivamente 284 milioni di dollari di afflussi e 29 milioni di dollari di deflussi

Sempre secondo CoinShares, i prodotti d'investimento basati su Bitcoin (BTC) sono stati i principali protagonisti della scorsa settimana, con 284 milioni di dollari di afflussi. Il rapporto menziona che le recenti variazioni di prezzo di BTC hanno innescato crescenti afflussi nei prodotti di investimento a breve termine sull'asset, per un totale di 5,1 milioni di dollari.

D'altro canto, Ethereum si conferma un “fenomeno anomalo”, rileva CoinShares, in quanto i prodotti di investimento basati su Ether (ETH) hanno registrato deflussi per la quinta settimana consecutiva, per un totale di 29 milioni di dollari la scorsa settimana.
Secondo l'analisi di CoinShares, i ripetuti deflussi di ETH sono dovuti ai persistenti deflussi dal Grayscale Ethereum Trust (ETHE) ed agli afflussi insufficienti dai fondi negoziati in borsa di recente emissione.
Inoltre, CoinShares ha constatato che i prodotti d'investimento Solana (SOL) hanno continuato a registrare afflussi settimanali piccoli ma consistenti, accumulando 3,2 milioni di dollari la scorsa settimana.

Impatto del taglio dei tassi di 50 bp sui mercati

Il 18 settembre la Federal Reserve statunitense ha emesso una dichiarazione del FOMC, annunciando ufficialmente la decisione del Consiglio dei governatori di approvare una riduzione di 50 punti base. La decisione ha sancito la prima riduzione dei costi di prestito da parte degli Stati Uniti da marzo 2020, quando la Fed ha tagliato i tassi di interesse a causa dell'epidemia di COVID-19.
Secondo CoinShares, i tagli dei tassi hanno alimentato una reazione positiva nei mercati delle criptovalute, con un aumento del 9% degli asset totali in gestione. Anche i volumi totali dei prodotti di investimento sono aumentati del 9% rispetto alla settimana precedente, raggiungendo i 9,5 miliardi di dollari.
Sebbene i prodotti di investimento in Bitcoin abbiano registrato un andamento positivo in seguito alla riduzione di 50 punti base, alcuni analisti prevedevano il contrario.
“I dati storici suggeriscono che BTC ed altri asset a rischio hanno mostrato una certa resistenza durante i cicli di riduzione dei tassi non recessivi”, sostengono Bybit e BlockScholes in un rapporto congiunto pubblicato il 18 settembre. Gli analisti hanno aggiunto:

“Tuttavia, i tagli aggressivi dei tassi durante i periodi di recessione comportano tipicamente esiti negativi per il mercato [...] Tali sviluppi hanno messo in allarme il mercato dei derivati, con notevoli premi di volatilità assegnati alle opzioni su BTC con scadenza a fine 2024 e inizio 2025”.

Il cofondatore di BitMEX, Arthur Hayes, ha previsto un crollo dei mercati all'indomani del taglio dei tassi da parte della Fed, criticando la banca centrale statunitense per aver ridotto i tassi in un contesto di crescente emissione di dollari e di aumento della spesa pubblica.

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In seguito al taglio dei tassi, gli investitori hanno acquistato sempre più oro, il cui prezzo ha raggiunto costantemente nuovi massimi storici.
In data odierna l'oro spot raggiunge un nuovo record di 2.629 dollari l'oncia, forte di un rialzo di oltre il 5% ottenuto nelle ultime due settimane.

A detta di Bas Kooijman, CEO e asset manager di DHF Capital, il taglio dei tassi di 50 punti base potrebbe contribuire a prolungare il trend rialzista dei prezzi dell'oro, che potrebbe proseguire verso nuovi record grazie ad altri fattori di supporto.
“La decisione rappresenta l'inizio del ciclo di riduzione dei tassi di interesse che i mercati attendono da tempo e potrebbe alimentare la propensione per asset come l'oro e altri”, ha dichiarato Kooijman. Egli ha inoltre suggerito che l'entità del taglio “apre anche la strada ad azioni più intense nei prossimi mesi”. Infine, ha aggiunto:

"A tal proposito, il diagramma a punti della Federal Reserve rivela un calo dei tassi d'interesse più marcato rispetto alle precedenti previsioni della banca centrale. Questa traiettoria potrebbe consolidare ulteriormente i guadagni dei prezzi dell'oro”.

Traduzione a cura di Walter Rizzo