Il prezzo di Bitcoin (BTC) è cresciuto in seguito alla decisione della Federal Reserve degli Stati Uniti di aumentare i tassi di interesse. Gli investitori hanno interpretato le dichiarazion di Jeremy Powell, Presidente della Fed, come più accomodanti rispetto al precedente meeting del Federal Open Market Committee (FOMC), suggerendo che il peggio delle politiche economiche restrittive potrebbe essere ormai passato.
Un'altra notizia positiva per gli asset di rischio arriva dall'indice Personal Consumption Expenditures (PCE) degli Stati Uniti, che a giugno è aumentato del 6,8%: si tratta del movimento più ampio da gennaio 1982, riducendo gli incentivi per gli investimenti a reddito fisso. La Federal Reserve utilizza il PCE per misurare la pressione inflazionistica, e i suoi effetti sul prezzo di beni e servizi acquistati dal grande pubblico.
Ulteriori notizie positive sono arrivate da Amazon: il colosso dell'e-commerce ha riferito che i suoi risultati finanziari trimestrali hanno battuto dell'1,4% i ricavi stimati di 119,5 miliardi di dollari. Anche Apple ha pubblicato i risultati del secondo trimestre, annunciando ricavi in linea con le previsioni degli analisti e utili superiori del 3,4%.
I top trader hanno aumentato le loro scommesse rialziste
I dati forniti dagli exchange mostrano il posizionamento netto long-short dei trader. Analizzando le posizioni dei clienti sui contratti spot, perpetual e futures, è possibile comprendere se i trader professionisti sono rialzisti o ribassisti.
Ci sono occasionali discrepanze nelle metodologie tra i diversi exchange, quindi consigliamo di monitorare i cambiamenti e non le cifre assolute.
Nonostante la correzione del 14% di Bitcoin dal 20 luglio al 26 luglio, i top trader di Binance, Huobi e OKEx hanno aumentato i loro leverage long. In particolare, Binance è stato l'unico exchange a subire una modesta riduzione del rapporto long-to-short fra i top trader, passando da 1,22 a 1,20.
Tuttavia, questo impatto è stato più che compensato dai trader su OKEx, che in appena sei giorni hanno aumentato le loro scommesse rialziste da 0,66 a 1,17. L'assenza di vendite in preda al panico anche quando Bitcoin non è riuscito ad oltrepassare il muro dei 24.000$ è un chiaro segnale rialzista.
Se gli acquirenti avessero utilizzato una leva eccessiva, oppure diffidassero di un potenziale rialzo, il movimento dei prezzi avrebbe causato un danno molto maggiore al rapporto long-to-short.
I margin trader non sono disposti a piazzare scommesse ribassiste
Il trading con margine consente agli investitori di prendere in prestito delle criptovalute per accrescere la propria posizione di trading, aumentando così i potenziali rendimenti. È ad esempio possibile acquistare Bitcoin prendendo in prestito Tether (USDT), e accrescere in questo modo la propria esposizione all'asset; al contrario, si può prendere in prestito BTC per poi shortarlo, ovvero scommettere su un ribasso del prezzo.
A differenza dei contratti futures, non vi è necessariamente un equilibrio tra i margin long e short. Quando il rapporto di prestito a margine è alto, indica che il mercato è rialzista; quando invece è basso, segnala che il mercato è ribassista.
Il grafico in alto mostra che il morale degli investitori ha toccato il fondo il 21 luglio, quando il rapporto ha raggiunto il livello più basso degli ultimi quattro mesi: 8,6. Da quel momento in avanti i trader di OKX hanno dimostrato un minore interesse nel prendere in prestito BTC, operazione svolta per scommettere su un ribasso dell'asset. Attualmente il rapporto si attesta a 13,8, che è rialzista in termini assoluti poiché favorisce l'indebitamento di stablecoin con un ampio margine.
I dati dei derivati non mostrano alcuno stress da parte dei trader professionisti, nonostante il 26 luglio Bitcoin sia sceso sotto i 21.000$. A differenza dei trader retail, queste whale esperte sanno quando rimanere fedeli alle proprie strategie: questo atteggiamento si è chiaramente riflesso nei dati sui derivati, che rimangono molto sani. Probabilmente i trader che si aspettano una forte correzione del mercato, nel caso in cui Bitcoin non riuscisse ad oltrepassare la resistenza a 24.000$, rimarranno delusi.
Le opinioni qui espresse sono esclusivamente dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Cointelegraph.com. Ogni investimento comporta dei rischi: dovresti condurre le tue ricerche prima di prendere una decisione.