Bitcoin (BTC) comincia la sua prima settimana di febbraio sfuggendo al crollo al di sotto dei 42.000$.
La quotazione di BTC resta in una fascia di oscillazione piuttosto stretta, che ha limitato i guadagni di gennaio ad appena lo 0,6%. Quale potrebbe essere la prossima tendenza del mercato?
Ancora in lotta con la zona, i bull di Bitcoin non riescono a fornire l'autentico slancio necessario per superare la pressione di vendita e sfidare i massimi del range.
La strada da percorrere sembra sempre più accidentata: mancano circa due mesi e mezzo all'halving e le prospettive su come il prezzo reagirà prima e dopo differiscono notevolmente.
Alcuni ritengono che sia in arrivo un grande mutamento e che Bitcoin potrebbe non solo superare la resistenza locale, ma addirittura stabilire un nuovo massimo storico prima di metà aprile. Altri ritengono che si tratti di "business as usual": nessuna quotazione di BTC significativa fino a diversi mesi dopo il dimezzamento.
Sullo sfondo, i rischi macroeconomici continuano ad aggravarsi e questa settimana sono affiancati da nuove turbolenze sui mercati azionari cinesi.
Con i dati degli Stati Uniti che hanno sorpreso i mercati la scorsa settimana, ci si interroga sull'evoluzione della politica economica della Federal Reserve, soprattutto per quanto riguarda la tempistica dei tagli dei tassi di interesse, un tema chiave per il mercato crypto e gli asset di rischio.
Analizziamo insieme questi ed altri temi nella rassegna settimanale di ciò che potrebbe influenzare l'andamento di BTC/USD.

Indicatori di prezzo di BTC preannunciano volatilità

Registrando circa 42.550$ su Bitstamp, l'ultima chiusura settimanale di Bitcoin è risultata la seconda più alta del 2024.
Il trend successivo è risultato familiare: BTC/USD ha tentato di cedere, stavolta con due test dei 42.200$, per poi rimbalzare di circa 600$ in più al momento della stesura, secondo Cointelegraph Markets Pro e TradingView.

Grafico orario di BTC/USD. Fonte: TradingView

La liquidità delle bid ha quindi preservato l'attuale zona di interesse all'interno di un intervallo più ampio in cui Bitcoin ha operato per più di 150 giorni.
Nella sua ultima analisi del mercato spot, il popolare trader Skew ha rilevato che si tratta di un'offerta limite che protegge la quotazione di BTC durante la notte da un ulteriore ribasso.

Rievocando i momenti di metà gennaio, all'indomani della discesa dai massimi di due anni sopra i 49.000$, ha inoltre indicato nei 43.100$ il livello chiave da superare.
"Quindi, vorrei vedere se oggi il prezzo continuerà a mantenere la tendenza 1H/4H e se gli acquirenti sosterranno una mossa al di sopra dei 43.100$ / linea diagonale del downtrend", spiega su X.
Un grafico a corredo riporta caratteristiche quali le medie mobili semplici ed esponenziali sul grafico a 4 ore, nonché la linea di resistenza inclinata.

Grafico a quattro ore di BTC/USD. Fonte: Skew/X

Altrove, sia l'indice di forza relativa (RSI) che le bande di Bollinger hanno iniziato a dare segnali di un possibile ritorno di volatilità.
Come evidenziato dall'analista Matthew Hyland nel fine settimana, sui timeframe settimanali l'RSI si è riportato su livelli più bassi mentre il prezzo spot si è consolidato.
Attualmente, l'RSI settimanale si trova a 68,9 – appena sotto il livello chiave di 70 – che spesso accompagna importanti episodi di rialzo di prezzo.

Nel frattempo, il grafico delle Bande di Bollinger a tre giorni mostra una notevole compressione in corso, con le Bande più strette che in qualsiasi momento da fine ottobre 2023, rivela Hyland.
Come riporta spesso Cointelegraph, i periodi di bande più strette suggeriscono un'espansione del prezzo, ma senza un'immediata certezza sulla direzionalità.

Massimo storico di Bitcoin prima dell'halving?

Quest'anno, come ogni quattro anni, un argomento centrale per i Bitcoiner è costituito dal dimezzamento della sovvenzione dei blocchi.
Attualmente previsto per il 18 aprile, questo processo ridurrà del 50% l'importo che i miner riceveranno come ricompensa per l'estrazione di ogni blocco, portandolo a 3,125 BTC.
Sebbene manchino ancora più di due mesi, l'impatto dell'halving sulla psicologia del mercato è già oggetto di discussione e di attento monitoraggio da parte degli opinionisti. Le loro idee su ciò che potrebbe accadere alla quotazione di BTC come risultato, tuttavia, variano notevolmente.
In un aggiornamento di mercato del 2 febbraio, il CEO e co-fondatore della suite di trading DecenTrader, Filbfilb, ha adottato un tono di rassegnazione.
A suo avviso, questo anno di dimezzamento si svolgerà come gli altri precedenti, senza significativi guadagni di prezzo fino a molti mesi successivi all'evento. Ciò che ci si aspetta, tuttavia, è che il mercato "venda la notizia" dell'halving, proprio come successo in occasione del lancio a gennaio dei primi fondi negoziati in borsa (ETF) statunitensi di Bitcoin spot.
"Quindi, in termini di previsioni, sembra ragionevole aspettarsi un continuo consolidamento fino ad inizio marzo, prima di un'ulteriore ritorno di FOMO verso il livello dei 49.000$ e seguito infine da un ennesimo evento di 'vendita alla notizia'", conclude Filbfilb.

"Bitcoin ha la tendenza ad anticipare i sell-the-news di un halving, quindi tenetelo a mente. Dopo il dimezzamento, Bitcoin ha impiegato 220-240 giorni per raggiungere nuovi massimi storici. Mi aspetto una prospettiva simile, con BTC che raggiungerà nuovi massimi storici a metà o a fine del quarto trimestre del 2024, lasciando un po' di tempo per una correzione che metta alla prova la fiducia degli investitori".
Confronto tra i bull market di Bitcoin. Fonte: DecenTrader

Come riportato da Cointelegraph, il quarto trimestre del 2024 precede di poco le previsioni dei prezzi mainstream di BTC per quanto riguarda i nuovi massimi storici.
Le previsioni di Filbfilb sono tuttavia in netto contrasto con quelle di voci ottimiste che vorrebbero sfidare i record di prezzo di BTC al momento del dimezzamento o addirittura prima.
"Facciamo un passo indietro e chiediamoci come potrebbero svolgersi i prossimi 30-60 giorni. Molte persone temono un crollo, ma io voglio delineare lo scenario positivo", spiega il popolare investitore Fred Krueger in un post su X del 4 febbraio.
Krueger ha basato la sua ipotesi sui rapidi cambiamenti nei flussi netti dei nuovi ETF, dove la pressione di vendita sta diminuendo costantemente.
"Hanno raggiunto un totale di 175.000 monete, per un valore di 7,5 miliardi. Tutto ciò in 18 sessioni di trading", ha calcolato.

"Nei prossimi 30-60 giorni, sono previste da 20 a 40 sessioni di trading. Scommetto che questo si traduce in un afflusso di 4-6 miliardi di dollari. Con una capitalizzazione di mercato di 850 miliardi, è abbastanza facile capire che ciò *potrebbe* spostare il mercato del 50% o a 64K. In pratica ai massimi storici". 

James Van Straten, analista di ricerca e dati presso la società di analisi di mercato crypto CryptoSlate, ha fatto un paragone con i recenti guadagni di Meta, con Krueger che ha replicato: "Sì, potrebbe essere decisamente violento. Ed è ciò che mi aspetto".

ETF spot su Bitcoin fanno incetta di BTC

Questi flussi di ETF costituiscono di per sé una notizia di grande impatto.
A livello mondiale, l'offerta totale di BTC contenuta nei prodotti ETF ha superato il 3%, mentre tra le offerte spot statunitensi, i gestori patrimoniali BlackRock e Fidelity possiedono i tre quarti dei BTC appena accumulati.
Ciò esclude il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), l'ETF appena convertito che continua a registrare notevoli deflussi a causa dei prelievi da parte dei clienti. A tal proposito, James Seyffart commenta: "La competizione sui volumi non è nemmeno chiusa oggi. $GBTC ha battuto i suoi pari con oltre 100 milioni di dollari. Un'altra giornata con volumi in dollari aggregati inferiori a 1 miliardo di dollari".

Come sottolineato da Nate Geraci, consulente per gli investimenti in ETF di Cointelegraph, le offerte di BlackRock e Fidelity sono comunque entrate nella top ten degli ETF per afflussi il mese scorso, nonostante il lancio sia avvenuto solo l'11 gennaio.
"Non avrei mai pensato di assistere a questo giorno", riporta su X.
In precedenza, Cointelegraph ha riferito che gli operatori di mercato stanno assumendo un atteggiamento di attesa nei confronti degli ETF spot.
La pressione esercitata da Grayscale si sta attenuando e alla fine, secondo loro, i deflussi netti dovrebbero cessare.
"Una volta che inizieremo a scorgere il verde su questo grafico, quale narrativa avete per vendere se non qualche evento sconosciuto di cui non siamo a conoscenza", argomenta di recente il critico finanziario Tedtalksmacro in un video su YouTube dedicato ai deflussi di GBTC.

Netflow sul Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Fonte: CoinGlass

La Cina promette di intervenire in caso di sospensione dell'attività azionaria

Oltre a Bitcoin, quella che si preannunciava come una settimana di dati macroeconomici relativamente tranquilli potrebbe già sorprendere.
Stavolta è la Cina a guidare la volatilità: i titoli azionari hanno raggiunto i minimi di cinque anni e l'indice CSI 1000 è crollato dell'8%, interrompendo le contrattazioni per il 30% dei suoi titoli.

Grafico giornaliero di CSI 1000. Fonte: TradingView

Il fenomeno fa seguito alle iniezioni di liquidità da parte di Pechino e al fallimento del secondo gigante immobiliare cinese per fatturato, Evergrande.
In una dichiarazione rilasciata il 4 febbraio e citata da Reuters, la China Securities Regulatory Commission, o CSRC, ha dichiarato di voler "mantenere le aspettative e la fiducia e di voler respingere con fermezza le fluttuazioni anomale del mercato".
Al momento della stesura le perdite del CSI 1000 da inizio anno ammontano a quasi il 27%.
"I mercati azionari cinesi sembrano finalmente affiancarsi al crollo del mercato immobiliare", riporta la risorsa di trading The Kobeissi Letter in parte della propria analisi.

"L'indice immobiliare cinese HY è sceso di oltre l'85% rispetto ai massimi di due anni fa. La domanda diventa: questa crisi è circoscritta?".

Ciò ha creato le premesse per un'apertura di Wall Street molto attesa, in un momento in cui si fanno ipotesi su come gli Stati Uniti condurranno una svolta nel quantitative tightening (QT).
Come riportato da Cointelegraph, le scommesse su un taglio dei tassi da parte della Fed in occasione della riunione di marzo sono diminuite dopo che i dati sui salari non agricoli della scorsa settimana hanno ampiamente battuto le aspettative.
Questa settimana i dati sulla disoccupazione si aggiungeranno al mix.
Allo stesso tempo, persistono le preoccupazioni per lo stato di salute del settore bancario regionale. Per quanto riguarda l'impatto su Bitcoin e crypto, Arthur Hayes, ex CEO del crypto exchange BitMEX, ipotizza una capitolazione iniziale a marzo, seguita da una drastica ripresa del prezzo di BTC.
Il suo obiettivo di prezzo al ribasso per BTC è di 30.000$.

Le whale si ribilanciano con "grandi" manovre

Dietro le quinte e a dispetto dei prezzi di BTC, si assiste alla preparazione di whale per un cambiamento.

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Nelle sue ultime indagini, la società di ricerca Santiment ha rilevato importanti cambiamenti nella composizione delle whale nel corso dell'ultima settimana.
Il numero di wallet che detengono tra i 1.000 e i 10.000 BTC è ora ai massimi da novembre 2022, mentre i wallet da 100-1.000 BTC sono al contrario ai minimi da allora. I numeri si attestano rispettivamente a 1.958 e 13.735 wallet.
"Bitcoin oscilla tra i 41.000 e i 44.000$, ma i wallet delle whale si stanno muovendo alla grande questa settimana", si legge in una nota.

Grafico dei wallet delle whale Bitcoin. Fonte: Santiment/X

Novembre 2022 ha costituito un momento di svolta: il crollo dell'exchange FTX ha sconvolto i mercati crypto, culminando con Bitcoin che ha toccato i minimi di 15.600$ circa nel mese successivo.
Questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni di investimento. Ogni operazione di investimento e di trading comporta dei rischi e i lettori devono condurre le proprie ricerche prima di prendere una decisione.

Traduzione a cura di Walter Rizzo