Prevista volatilità del prezzo di Bitcoin alla riunione del FOMC di Settembre — Ecco come prepararsi

Dal 3 Agosto, Bitcoin (BTC) non è riuscito a chiudere al di sopra del livello di 62.000 $ ed è attualmente in calo dell'11% negli ultimi 30 giorni. In particolare, la criptovaluta si è disaccoppiata dall'indice S&P 500, che nello stesso periodo è salito dell'1% e si trova solo all'1% dal suo massimo storico.

Gli investitori si aspettano che i mercati a rischio, compreso Bitcoin, possano registrare guadagni significativi se la Federal Reserve (Fed) taglierà i tassi di interesse, per questo motivo i trader professionisti utilizzano le opzioni su BTC per massimizzare i guadagni limitando i rischi.

Un taglio dei tassi di interesse dello 0,50% potrebbe far salire gli asset di rischio, tra cui Bitcoin

I trader sono alle prese con il problema di come ottimizzare le loro strategie per un potenziale aumento del prezzo di Bitcoin, temendo al contempo liquidazioni forzate dovute a oscillazioni inaspettate. Una parte del mercato sta già scontando un taglio dei tassi di interesse dello 0,50%, rendendo difficile prevedere la reazione dei mercati il 18 Settembre, nonostante il potenziale catalizzatore rialzista.

La price action suggerisce che le tendenze macroeconomiche positive per i mercati del rischio sono state messe in ombra dalle crescenti preoccupazioni del settore delle criptovalute. Alcuni sostengono che la mancanza di impegno da parte della candidata Democratica Kamala Harris nel sostenere il settore abbia contribuito alla performance sottotono del Bitcoin.

Tyler Winklevoss, cofondatore dell'exchange Gemini, ha affermato che “l'operazione Choke Point 2.0 rimane in pieno svolgimento” e che “il ‘crypto reset’ di Harris è una truffa”. Winklevoss ha sottolineato le recenti azioni della Fed contro la Customers Bank, un istituto cripto-friendly, dopo che la Federal Reserve Bank di Philadelphia ha affermato che la banca ha fallito nelle sue pratiche di antiriciclaggio e di gestione del rischio.

Inoltre, un giudice di una corte federale statunitense si è schierato con la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti a seguito del tentativo dell'exchange Kraken di archiviare il caso. Il 3 Agosto, il Tribunale Distrettuale degli Stati Uniti nel Nord della California ha stabilito che Kraken potrebbe essere responsabile di aver offerto “contratti di investimento, e quindi titoli”, il che rappresenta una significativa battuta d'arresto per il settore. Anche se Bitcoin non è direttamente coinvolto, il sentiment degli investitori si è indebolito.

Tuttavia, con lo strumento FedWatch del CME che indica una probabilità del 25% di un taglio dei tassi di interesse dello 0,50% il 18 Settembre, molti ritengono che i mercati a rischio potrebbero riprendersi. Invece di assumersi il rischio di posizioni sui futures con leva finanziaria, i trader professionisti si stanno rivolgendo a strategie su opzioni.

La strategia di opzioni Bitcoin “Risk reversal“ offre una protezione al ribasso

Tra queste strategie complesse c'è il “risk reversal”, che copre dalle perdite derivanti da oscillazioni di prezzo inattese. In sostanza, l'investitore guadagna detenendo opzioni call e pagandole con la vendita di put. Questa configurazione elimina il rischio di trading laterale dell'asset e fornisce un limitato rischio di ribasso.

L'operazione illustrata sopra si concentra sulle opzioni del 20 Settembre, anche se schemi simili possono essere applicati a scadenze diverse. Al momento della determinazione del prezzo, Bitcoin era scambiato a 58.923 $.

Per prima cosa, il trader deve proteggersi da un ribasso acquistando opzioni put da 3,5 BTC a 58.000 $. Poi, il trader vende 3,4 opzioni put BTC a 60.000 $ per ottenere rendimenti superiori a questo livello. Infine, il trader dovrebbe acquistare opzioni call da 3,8 BTC a 65.000 $ per ottenere un'esposizione positiva al prezzo.

Questa struttura di opzioni non comporta né un guadagno né una perdita tra 60.000 e 65.000 $. L'investitore scommette che il prezzo di Bitcoin alle 8:00 UTC del 20 Settembre sarà al di sopra di questo intervallo, ottenendo l'accesso a profitti illimitati e affrontando una perdita massima di 0,12 BTC (valore di 7k$).

Se Bitcoin sale verso 67.100 $ (un aumento del 14%), questa strategia porta a un guadagno di 0,12 BTC, che è anche la perdita massima. Inoltre, se BTC guadagna il 20% fino a $70.700, la strategia rende 0,30 BTC (per un valore di $21,2k), con un guadagno di gran lunga superiore al limitato ribasso. Sebbene non vi sia alcun costo iniziale per questa struttura di opzioni, l'exchange richiederà un deposito di margine di 0,12 BTC per coprire l'esposizione.

Questo articolo ha uno scopo informativo generale e non è inteso e non deve essere considerato come una consulenza legale o di investimento. I punti di vista, i pensieri e le opinioni qui espressi sono esclusivamente dell'autore e non riflettono o rappresentano necessariamente i punti di vista e le opinioni di Cointelegraph.