In caso di ulteriori segnali di distacco dal mercato azionario statunitense e dall'oro, il prezzo di Bitcoin (BTC) potrebbe tornare verso il livello di 100.000 dollari più rapidamente di quanto previsto dagli investitori.
Fonte: Cory Bates / X
Si avvia la relazione “l'oro dirige, Bitcoin segue”
Bitcoin è riuscito a liberarsi dal nervosismo del mercato causato dall'annuncio del Presidente degli Stati Uniti Donald Trump sui dazi globali del 2 aprile.
Sebbene inizialmente BTC sia scivolato di oltre il 3% a circa 82.500 dollari, ha infine registrato un rimbalzo di circa il 4,5% superando gli 84.700 dollari. Per contro, l'S&P 500 è crollato del 10,65% questa settimana e l'oro, dopo aver toccato il record di 3.167 dollari il 3 aprile, è scivolato del 4,8%.
Grafico giornaliero della performance di BTC/USD rispetto a oro e S&P 500. Fonte: TradingView
La nuova divergenza contribuisce ad alimentare la “narrativa oro-bitcoin”, che trae spunto dall'andamento della quotazione tra fine 2018 e metà 2019 proponendo una forte ripresa dei prezzi verso i 100.000 dollari.
A metà 2019 l'oro ha intrapreso una costante ascesa, guadagnando quasi il 15%, mentre Bitcoin è rimasto sostanzialmente piatto. Il breakout di Bitcoin si è verificato subito dopo, ottenendo un incremento di oltre il 170% a inizio 2019 e un'ulteriore impennata del 344% entro fine 2020.
Grafico a tre giorni di BTC/USD vs. XAU/USD. Fonte: TradingView
“Un recupero dei 100.000 dollari implicherebbe un trasferimento dall'oro a BTC”, sostiene l'analista di mercato MacroScope, aggiungendo:
“Come nei cicli precedenti, ciò spalancherebbe le porte a un nuovo ciclo di enorme sovraperformance di BTC rispetto all'oro e ad altri asset”.
Le prospettive si allineano a quanto affermato dal fondatore di Alpine Fox Mike Alfred che, il 14 marzo scorso, ha condiviso un'analisi in cui prevedeva che Bitcoin sarebbe riuscito a crescere di 10 volte o più rispetto all'oro, basandosi sui precedenti episodi.
Fonte: Mike Alfred / X
Bitcoin/oro suggerisce una bull trap
Parallelamente, Bitcoin potrebbe essere in vista di un declino verso i 65.000 dollari, sulla base di un frattale ribassista in atto nel rapporto tra Bitcoin e oro (BTC/XAU).
Il rapporto BTC/XAU rivela un modello familiare che i trader hanno riscontrato per l'ultima volta nel 2021. Il crollo ha accompagnato un secondo importante test del supporto in corrispondenza della media mobile esponenziale 50-2W.
Grafico a due settimane di BTC/XAU. Fonte: TradingView
BTC/XAU sta ora riproponendo il frattale e testando ancora una volta la 50-EMA rossa come supporto.
Nel ciclo precedente, Bitcoin ha consolidato intorno allo stesso livello EMA prima di rompere drasticamente al ribasso, individuando infine il supporto all'EMA 200-2W (l'onda blu). Qualora la storia dovesse ripetersi, BTC/XAU potrebbe essere in procinto di una correzione più profonda, specialmente qualora le condizioni macro dovessero peggiorare.
È interessante constatare che questi cicli di breakdown hanno coinciso con un ribasso del valore di Bitcoin in termini di dollari, come illustrato di seguito.
Grafico a due settimane di BTC/USD. Fonte: TradingView
Se il frattale dovesse ripetersi, l'obiettivo primario di ribasso potrebbe coincidere con l'EMA 50-2W intorno al livello di 65.000 dollari, laddove ulteriori ribassi suggerirebbero flessioni al di sotto dei 20.000 dollari, allineandosi con l'EMA 200-2W.
Un rimbalzo dalla 50-2W EMA di BTC/XAU, invece, potrebbe invalidare il frattale ribassista.
Una recessione negli Stati Uniti stroncherebbe le prospettive rialziste di Bitcoin
Da un punto di vista fondamentale, le prospettive di prezzo di Bitcoin appaiono inclinate al ribasso.
Gli investitori temono che la guerra tariffaria globale del presidente Donald Trump possa trasformarsi in una vera e propria guerra commerciale e innescare una recessione negli Stati Uniti. Gli asset di rischio come Bitcoin tendono a sottoperformare durante le contrazioni economiche.
A smorzare ulteriormente il sentiment, il 4 aprile il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha respinto le aspettative di un taglio dei tassi di interesse a breve termine.
Powell sostiene che i progressi dell'inflazione restano disomogenei, segnalando un prolungato contesto di tassi elevati che potrebbe aggiungere ulteriore pressione al momentum rialzista di Bitcoin.
Ciononostante, secondo i dati del CME, la maggior parte degli operatori obbligazionari prevede tre tagli consecutivi dei tassi fino alla riunione della Fed di settembre.